苹果报告2025财年第三季度业绩好于预期

苹果2025财年第三季度（日历2025年第二季度）盈利报告超出预期。收入达到940.4亿美元，同比增长9.6%，高于预期的893亿美元。每股收益（每股收益）为1.57美元，增长12.1%，也高于分析师预期的1.43美元。

展望未来，苹果预计第四季度收入增长将处于中高个位数（5%至9%），好于3.17%的共识预期。管理层指出，因关税而引发的恐慌性购买已经结束，去年第四季度受益于新款iPad的发布，这创造了高基数。因此，预计第四季度的收入增长相对于第三季度将放缓。

预计明年资本支出将“大幅增加”，主要是由人工智能投资推动。(Note：苹果没有透露确切的资本支出数字。）

财报发布后，苹果股价在盘前交易中上涨近2%。

硬件：强大的产品吸引力继续吸引用户;中国有望在补贴支持下反弹

管理层强调，iPhone 16系列非常受欢迎，实现了两位数的同比增长。iPhone仍然是美国主要城市市场最畅销的机型，中国、英国、澳大利亚和日本。

MacBook Air采用M4芯片，提供顶级性能，而MacBook Pro则凭借其更长的电池续航时间继续吸引用户。

iPhone、Mac和Apple Watch的设备升级率创下历史新高，这主要归功于卓越的产品性能。美国客户对所有Apple硬件的满意率保持在97%或以上。4月份关税前购买激增也为收入增长贡献了10%。

在大中华区，苹果强势回归，收入增长超过4%。这种增长很大程度上归功于政府补贴，吸引了许多首次使用苹果的用户。MacBook Air现在是中国最畅销的笔记本电脑，Mac Mini是最畅销的台式电脑。

Vision Pro耳机已开始在专业应用中获得关注。例如，加拿大航空电子公司正在使用它来帮助飞行员更有效地熟悉飞机操作。

一位分析师援引马克·扎克伯格的观点，提出了智能手机是否会继续成为未来主要的人工智能设备的问题，他认为智能眼镜可以取代手机。首席执行官蒂姆·库克（Tim Cook）回应强调了iPhone无与伦比的功能--从应用生态系统和搜索，到游戏、摄影、支付和财务管理。他认为，很难想象没有iPhone的世界会是什么样子。库克认为，不同的设备将相互补充而不是竞争，苹果除了iPhone之外的多设备战略就证明了这一点。

服务：付费用户稳定增长; Apple TV+获奖; Siri将获得重大人工智能升级

在苹果服务部门，付费iCloud帐户和各种产品的订阅量均实现两位数增长。Apple TV+的收视率本季度也出现了两位数的强劲增长。

Apple TV+本季度获得81项奖项提名，创下新高，几乎涵盖今年艾美奖的所有类别。迄今为止，Apple TV+已获得超过2，700项提名，并获得585项奖项。在所有流媒体平台中，苹果的原创内容评分最高。

第二季度，苹果公司根据法院裁决对App Store进行了几项变更，包括向欧盟的第三方商店开放。具体影响尚不确定。在美国，App Store实现两位数增长，业绩创下历史新高。

（编者注：即使可以访问第三方商店，Apple的App Store也因其严格的恶意软件和诈骗预防而保持主导地位，而大多数用户不太可能为了节省成本而妥协。）

到目前为止，苹果已经推出了20多项“Apple Intelligence”功能，包括视觉智能、“Clean Up”工具和写作增强功能。更个性化的Siri助手的开发进展顺利，预计明年将向用户提供。随着苹果人工智能功能的成熟，预计将提高用户参与度。

总体而言，苹果的服务收入继续稳定增长。

关税和其他事项：供应链优化和500亿美元美国投资计划

库克在评论美国司法部对谷歌的反垄断诉讼时表示，他不会猜测法律结果。谷歌试图阻止向苹果支付默认搜索位置的付款。

为了应对特朗普领导下新的关税威胁，苹果一直在积极优化其供应链。该公司已将部分芯片生产转移到亚利桑那州，目前在美国12个州的24个工厂生产半导体。未来四年，苹果计划在美国投资5000亿美元，以创造就业机会并解决政治问题。仅第四季度，关税预计将使苹果的成本增加11亿美元。

2025年年初，苹果已收购七家公司。并非所有这些都与人工智能相关。库克指出，如果收购可以加速苹果的产品路线图，该公司将对此持开放态度--无论目标规模如何。尽管如此，今年的收购规模相对较小。