7月26日晚间，中国恒大新能源汽车集团有限公司（下称“恒大汽车”）发布了三份2021全年、2022年中期以及2022全年业绩公告。

●截至2021年12月31日，恒大汽车营业额为25.31亿元（人民币，下同），同比减少83.66%。毛亏为8.32亿元，较2020年的27.9亿元大幅收窄，但毛利率却从2020年的18.02%急剧下降到–32.86%。2021年全年录得563.44亿元的亏损，较2020年的亏损增加了7倍多。

截至2021年12月31日，公司现金及现金等价物为24.53亿元。2021年报表负债总额为1,829.08亿元，剔除其中的预收账款后的负债规模为1,176.59亿元，同比减少11%。

2021年下半年，由于恒大汽车决定剥离健康管理业务，将业务重点聚焦新能源汽车分部，故与2021年相比，对公司2022年度财务报表进行了重新列报。

●截至2022年12月31日，持续经营的业务（主要包括新能源汽车分部）的营业额为1.34亿元，相比2021年的营业额7,499万元增长78.71%。收入增加主要由于本集团开始销售恒驰5车型。持续经营的业务毛利亏损由2021年的1.71亿元减少至9,386万元，主要由于恒驰5开始交付，并开始为该分部创造收入。2022年全年录得276.63亿元亏损，较2021年的亏损减少50.90%。加上2021年的亏损，恒大汽车近两年的亏损达840亿元！

截至2022年12月31日止，公司涉及未能清偿的到期债务累计约116.26亿元，公司逾期商票累计约185.12亿元。

逐步剥离健康业务

恒大汽车虽然公司名字和汽车相关，但其实该公司的前身是恒大健康。2020年8月，恒大健康公告称更名为恒大汽车，主营业务转变为新能源汽车的研发。但由于造新能源汽车是个“烧钱”的行当，恒大汽车并没有在改名后就立刻剥离原来的业务，而是留着一个健康管理分部，逐步剥离。

2020年至2022年，该公司的新能源汽车分部一直靠着健康管理分部“养着”。2021年8月，公司决定剥离养生分部，将资源集中在新能源汽车分部。2022年，恒大汽车继续逐步退出健康管理服务行业，其中包括通过会员平台提供健康管理、保健、医疗、康复及养老服务。公司养生空间的年度销售数量从2021年的约19,000套，减少至报告期内的1,000套以下。2022年，健康管理服务业务仍为客户提供医疗美容及健康管理服务，后续会最终止停其服务。

据2022年财报，公司持续经营的业务达13.4亿元，持作出售的终止经营的业务36.89亿元，其中，养生空间的销售占据收入的大部分，达36.76亿元。

2023年4月24日，恒大汽车发布公告，以2元人民币将荟保股份及FlamingAce的全部已发行股份转让给中国恒大。转让标的涵盖了健康管理分部和新能源汽车分部项下共47个现有养生空间项目。交易完成之后，恒大汽车会短期内持有剩下的天津、南宁两个养生谷项目。

全力发展汽车业务，但困难重重

为了研发新能源汽车，在公司资金链紧张的情况下，该公司还是咬牙在研发上大举投入。其研发费用逐年上升，2019年-2021年的研发支出费用分别为2.95亿元、16.64亿元和26.69亿元。到了2022年恒大汽车的资金似乎有点扛不住了，2022年财报中公司并未透露研发支出的具体数据。但是在财报中提到，根据集团资金状况，2022年集团更加专注于整车领域，动力电池的研发及基地建设投入逐步放缓。

此外，公司在研发人员上也进行了“缩编”。2022年公司有811名科研人员，而据2021年财报，公司在研发领域拥有的科研人员超过1,285名。

今年3月份，公司公告称，为能集中财力支持恒驰5的量产，公司开始推进节约成本，对其瑞典附属公司NEVS采取减员措施，对员工架构进行优化。恒大汽车还警告称，公司在无法获得新增流动性的情况下有停产风险，并表示计划寻求超过290亿元人民币的融资。

在此之前，恒大汽车已经进行过多笔外部融资。自2020年9月以来，公司进行了四轮股权集资活动，共筹得约330亿港元，也几乎都用于新能源汽车研发及生产，为恒驰新能源汽车投产铺路。

恒大汽车为了转型新能源付出了这么多，那么公司的汽车销售成绩怎么样?

2021年恒大汽车同步开发恒驰1、恒驰3、恒驰5、恒驰6、恒驰7及SX41六款车型。同年，恒驰1、恒驰3、恒驰5、恒驰6、恒驰7完成了工程样车及相关试验。其中恒驰5于2021年12月在天津制造基地成功下线。

恒驰5于2022年7月开启预售、9月正式量产、10月开始交付，成为了恒大的首款量产车型。到2023年5月底，恒驰5交付超过1,000辆。也就是说，8个月内恒驰5仅交付了千辆。

此外，2022年新能源汽车分部下的汽车空间销售业务也表现不佳。2022年，公司运营20个汽车生活空间项目，实现销量314套（2021年：20,090套），即总销售面积达2.5万平方米（2021年：200万平方米），预售金额为2.5亿元（2021年： 170亿元）。为了加速销售，公司给予买家高达32%的平均折扣，尽管这样还是无法阻挡这部分业务的断崖式下跌。

面对这样的业绩，外聘核数师上会栢诚会计师事务所表示，无法对此发表意见。一个是对集团的可持续经营的不确定有着重大疑虑，即使是集团采取措施积极改善，也存在诸多不确定性。另一个则是因为核数师认为无法获得足够适当的审核凭证，以提供审核意见的基础。

从2022年4月1日停牌至今，恒大汽车已经停牌16个月，根据上市规则，港交所有权将已连续停牌18个月的任何证券除牌，也就是说，恒大汽车被“除牌”的最终期限将是2023年10月1日。倒计时已经开启，恒大汽车是否会被“除牌”，两个月后见分晓。