• 比特币的投资者形象正在发生根本性转变，从短期交易者转向长期机构配置者。
• 这一变化反映在尽管有1.2万亿美元的未实现利润，ETF和上市公司仍在继续积累，但抛售势头减弱。
• 这一趋势标志着市场成熟，顶级加密货币的战略风险敞口正在取代投机性交易行为。

根据链上分析平台Glassnode的数据，比特币投资者目前持有约1.2万亿美元的未实现利润。

这一重要数字凸显了随着比特币交易量继续接近历史高位，长期持有者积累的票据收益。

比特币投资者基础从交易员转向长期机构配置者

Glassnode数据显示，每位投资者的平均未实现利润约为125%，低于2024年3月BTC价格达到73，000美元峰值时的180%。

然而，尽管有这些巨大的未实现收益，但投资者的行为表明，并没有急于出售顶级加密货币。BeInCrypto此前报告称，每日实现利润仍然相对低迷，平均仅为8.72亿美元。

这与之前的价格飙升形成鲜明对比，当时BTC价格点分别为73，000美元和107，000美元，已实现收益飙升至28亿至32亿美元。

此外，目前的市场情绪表明，投资者正在等待一个更决定性的价格走势，然后再调整他们的向上或向下的立场。这一趋势表明长期持有者的坚定信念，积累继续超过抛售压力。

“这强调了HODLing仍然是投资者的主导市场行为，积累和成熟的流量大大超过了分配压力，”Glassnode说。

与此同时，比特币分析师雷佐指出，当前的趋势反映了比特币持有者形象显着发展的根本性转变。他表示，典型的BTC持有者已经从短期投机交易者转向长期机构投资者和配置者。

雷佐指出，ETF等机构参与者和Strategy（原名MicroStrategy）等上市公司的影响力越来越大。

“持有者基础已经发生了变化--从寻求退出的交易员变成寻求风险敞口的分配者。微策略坐拥数百亿美元未实现收益，不断增加。ETF =持续出价，而不是摇摆交易员，”他说。

值得注意的是，Strategy等上市公司在第二季度将比特币持有量增加了18%，而ETF的比特币敞口同期攀升了8%。

考虑到这一点，Rezo得出的结论是，大多数短期卖家可能在70，000美元至100，000美元之间退出。他补充说，剩下的是投资者，他们不再将比特币视为投机性交易，而更多地将其视为战略性长期配置。