8月17日，日本财务省报告称，7月份出口额同比下降0.3%，这是自2021年2月以来首次出现下滑，略高于预测的下降0.2%。政府认为，出口下降主要是因为芯片制造设备和零部件出货量的急剧下降超过了汽车需求的增长。

同时，由于大宗商品价格放缓，进口连续第四个月出现下降，同比下滑13.5%，为2020年9月以来的最大跌幅。不过该数字略好于市场预测的下降15.2%。

日本的贸易余额在上个月“短暂”出现430亿日元顺差后，再次出现赤字，赤字规模达787亿日元（约合5.38 亿美元）。此前市场预计将盈余479亿日元。

从出口地来看，7月份日本对其最大贸易伙伴——中国的出口同比下降13.4%，创1月份以来最大跌幅。其中汽车、不锈钢和微型芯片的出货量继6月份下降10.9%后，7月份又出现双位数的下降。对中国的出口量已经连续第八个月下降，随着经济活动降温，这一趋势可能会持续下去。

7月日本对美国的出口则同比增长13.5%，增速略快于上月，增长主要是受到汽车和汽车零部件出口的推动，其中，汽车的出口增长了34%。另外，日本对欧洲的出口同比增长12.4%。

但是美欧的这种需求尚不知道是否会持续下去。因为在加息的推动下，美国和欧洲的部分经济指标已显示出放缓迹象。

Itochu Research Institute高级研究员石川诚（Makoto Ishikawa）表示：“汽车行业一直在复苏，但这种趋势很快就会结束。一旦这种情况发生，日本对欧洲和美国的出口将会减弱。”

按产品来看，矿物燃料类的出口下降了60%，是7月出口数据中最大的“拖累”，另一个是芯片和芯片制造设备，7月的出货量下降了27%。

石川诚表示：“不断恶化的半导体市场压低了价格，给整体出口带来下行压力。”

而7月进口下降是因为大宗商品价格下跌。7月份布伦特原油均价约为每桶80美元，低于去年同期的约每桶105美元。这一下降表明大宗商品驱动的通胀正在放缓，这与日本央行的观点一致。

7月份，日元兑美元平均汇率为142.32，较去年同期贬值4.6%。日元已经跌至去年11月以来的最低水平。

不过，日元疲软激发了游客赴日旅游的浓厚兴趣。7月份，赴日外国游客人数连续第二个月超过200万人次，恢复到疫情前水平的78%左右。

上周中国上周解除对日本团体旅游的限制后，这种影响可能会在未来几个月内显现。大和研究所(Daiwa Institute of Research)估计，今年中国旅游团的入境消费将增加约2,000亿日元，达到约4.1万亿日元（约合282亿美元）。

日元疲软应有助于提高出口商的利润，但也给进口成本带来了上行压力。

三菱日联摩根士丹利（Mitsubishi UFJ Morgan Stanley）高级经济学家Shuji Tonouchi表示：“日元持续贬值将增加海外支付金额。但从短期来看，这对贸易平衡来说是一个负面的恶化因素。”

8月15日，日本内阁府发布的初步数据显示，日本第二季度GDP环比增长1.5%，按年率计算增幅为6%，高于市场预期。出口增加是二季度日本GDP增长的主要原因。数据显示，二季度日本出口环比增长3.2%，进口环比下降4.3%。该数据也为日本央行行长植田和男（Kazuo Ueda）维持超宽松政策提供了支撑。

但7月的进出口数据却给日本接下来的经济增长蒙上了一层阴影。

当前，日本政府正指望靠出口来支撑经济，并提振因通胀带来的消费疲软，但是现在出口却掉头往下滑，这凸显了日本出口引擎的脆弱性。

公开数据显示，与去年同期相比，日本6月的核心订单下降了5.8%。核心订单是一个高度波动的数据系列，被视为未来六到九个月资本支出的指标。而日本内阁府调查的数据显示，7-9月的季度核心订单将下降2.6%，再加上出口疲软，表明日本经济面临的压力不断上升。

农林中金综合研究所（Norinchukin Research Institute）的首席经济学家Takeshi Minami表示：“日本央行必须意识到全球经济的下行风险。因此，考虑到外部经济放缓的风险，日本央行将别无选择，只能暂时避免任何货币政策正常化的努力。” 他补充说，日本经济可能会在当前季度遭遇低迷。

日本央行在最新的展望报告中也指出，未来几个月外部需求可能会疲软，并表示：“出口和生产预计将受到海外经济体复苏步伐放缓的影响。”

Capital Economics亚太区主管马塞尔·蒂连特（Marcel Thieliant）认为：“7月份的贸易数据仍表明，第三季度的净出口将略有增长。但即便是这样，日本的GDP增长肯定也会大幅放缓。”