7月9日，港股宁德时代继涨超5%，市值创历史新高。

消息面上，近日宁德时代与吉利汽车深化合作协议。双方将以此次签约为契机，围绕动力电池技术协同、产品平台融合与供应链体系建设等方向进一步深化合作，推动全产业链深度协同发展，构建更加高效、稳定的合作机制。

自2013年双方建立合作关系以来，吉利与宁德时代的合作已超越简单买卖关系，直指下一代电池技术标准定义权。双方联合研发800V高压快充技术，目标将充电时间压缩至15分钟；融合宁德时代CTP 3.0技术与吉利安全防护方案后，电池包体积利用率提升至72%，直接降低单位成本并提升能量密度。

更具想象力的是换电模式的规模化落地——宁德时代的“巧克力换电块”将适配吉利旗下多品牌车型，实现“一电多车”的灵活配置。目前双方共享超300座换电站，计划2025年扩展至5000座，构建全球最大换电网络之一。这种深度融合大幅缩短技术商业化周期，为宁德时代固态电池等前沿技术提供量产出口。

资本是聪明的，除了消息面的利好，机构更青睐的是宁德时代优异的现金流创造能力与全球化的实质突破。财报数据显示，2024年，宁德经营活动现金流净额高达969.9亿元，相当于净利润的1.9倍，呈现“赚1元到手2元”的现金奶牛特质。

其港股上市募资逾600亿港元，主要投向匈牙利工厂扩建、与Stellantis在西班牙合建50GWh产能等项目。这种布局具有战略前瞻性：通过欧洲本地化生产规避欧盟《新电池法》贸易壁垒，2024年宁德时代在欧洲动力电池市场份额已达38%。更值得关注的是其H股较A股一度溢价超10%，反映国际资本对其技术代差和全球化能力的溢价认可。

根据联交所最新权益披露资料显示，2025年7月3日，宁德时代获JPMorgan Chase & Co.以每股均价340.638港元增持好仓85.16万股，涉资约2.9亿港元。增持后，摩根大通最新持好仓数目为8,203,831股，持好仓比例由4.71%上升至5.26%。

除了小摩，近半月内，5家国际顶级投行集中给予“买入”评级，目标价显著高于现价：

摩根士丹利：6月25日首次对宁德时代H股发布评级，给予超配评级，目标价为390港元。

高盛：6月25日发布研报，重申对宁德时代A股的“买入”评级，目标价为323元人民币，同时首予宁德时代H股目标价343港元，评级为“买入”。

瑞银：6月26日首次覆盖宁德时代，予“买入”评级，H股目标价390港元，相当于预测2026财年综合市盈率20.5倍。

汇丰：6月10日发布研报，给予宁德时代H股买进的初始评级，目标价为359港元。

里昂：宁德时代宣布量产交付587Ah电芯后，里昂重申对其“高度确信跑赢大市”评级，并将其港股目标价由385港元上调至447港元。