• Omid Malekan批评加密货币项目将利润置于权力下放之上，声称筹款破坏了长期成功。
• 他警告市场操纵，包括抽水和倾销计划和夸大指标，会在项目健康状况上误导投资者。
• Malekan对新的第1层和第2层区块链表示怀疑，暗示创新可以整合到现有链中。

加密市场本周达到了一个历史性的里程碑，其总市值接近4万亿美元。这是由众多数字资产创下历史新高的反弹推动的。比特币、以太坊和几种山寨币在投资者热情高涨和机构采用的推动下引领了这一潮流。

在这种看涨浪潮中，一位著名的加密货币市场观察家和作家对加密货币行业提出了尖锐的批评。他对其完整性和长期可行性提出了担忧。

专家的加密货币批评：行业诚信和长期生存能力面临风险

哥伦比亚商学院兼职教授奥米德·马勒坎（Omid Malekan）在X（原Twitter）上发表的一篇详细帖子中公开批评了加密货币行业，并提出了几点担忧。

他的论点集中在三个核心点上。首先，他认为许多加密货币项目是由团队利润动机驱动的，而不是对去中心化解决方案和创新的承诺。

Malekan强调了一个令人担忧的趋势，即项目，特别是那些筹集大量资金的项目，往往会忽视其最初的愿景。他解释说，筹集巨额资金最终可能会分散注意力。这将焦点从去中心化转移开来，去中心化是加密生态系统的核心价值。

“筹集的资金与长期成功呈负相关。数据是无可争议的。比特币没有筹集到资金，ETH筹集了一点（按照现代标准），朋克被赠送了等等，而有一长串项目筹集了数亿甚至数十亿美元，并取得了惊人的成就，”他说。

此外，Malekan指出了利益冲突的问题，特别是当项目同时通过代币和股权筹集资金时。

他表示，这种双重筹款方法通常会导致有利于内部人士而不是更广泛社区的决定。这反过来又破坏了信任和项目的长期潜力。

“向公共财政工具提供实物（以代币换取股份）的核心参与者（创始人、实验室、基金会、鲸鱼）最有可能的动机是后门退出流动性。代币是可跟踪的，股票是不可跟踪的……鼓励项目进行代币（其中大多数）的风险投资公司正在试图尽快为他们的有限合伙人赚钱，而不是资助成功的长期项目，”Malekan声称。

其次，马雷坎强调了市场普遍操纵的问题。他列举了泵和转储计划、夸大总价值锁定（TFL）指标和可疑的赌注机制等做法。

他认为，这些策略人为抬高了项目估值，并在某些平台的健康状况和采用方面误导了投资者。

他说：“每个模因硬币粉丝或哲学家与一群协调下一个抽水和倾倒计划的聊天群中的人都有一定程度的分离（许多人自己这样做）。”

第三，作者对越来越多的新的第一层（L1）区块链和第二层（L2）解决方案进入市场表示怀疑。

他表示，推出新的L1区块链通常是没有必要的。他相信任何技术创新都可以集成到现有链中或开发为L2解决方案。

“新项目（dApp、RWA、CEX上线、Web 2公司正在开发新的Web 3内容）选择特定的L1或L2最可能的原因是因为它们是付费的。他补充道，这并不是“因为他们喜欢这项技术”。

他还批评了许可区块链的兴起。马勒坎将它们视为“创新剧院”的一种形式。他强调，它们阻碍了公共区块链的采用。

与此同时，Malekan对Ondo Finance（一种去中心化金融（DeFi）协议）提出了特别尖锐的批评。他将其运营标记为“阴暗”。

“几年前，我看到一位创始人公开怀疑以太坊的股东是否都应该被要求获得经纪人交易商许可证。这是我听过的最不像密码朋克的话了甚至Gensler也不相信这一点，”Malekan声称。

这位教授的言论引发了加密货币界的讨论。值得注意的是，几位行业领袖都表示同意他的观点。

“我不认识奥米德这个人，但他很有道理。加密货币中存在很多骗局和诈骗行为。这就是为什么我们大多数人一直呼吁对该领域进行明智的监管。因为我们希望看到这项技术蓬勃发展，”MetaLawMan回答道。

Agree with most all of this, I would add:

Be weary of people rebranding coins to memecoins or Culture Tokens or Internet Capital Markets or AI Tokens etc, if it's just a token on an AMM with an exponential price then it's the same zero sum game and most buyers will get wrecked.

— Sterling Crispin 🕊️ (@sterlingcrispin) July 25, 2025

因此，在加密货币市场庆祝其最新里程碑之际，马雷坎的警告发人深省地提醒人们它面临的挑战。随着投资者信心高涨，问题仍然是加密货币利益相关者是否能够解决这些批评并兑现他们对去中心化、透明金融未来的承诺。