• 日本根据严格的法律引入受监管的日元稳定币，将资金转移币与存款代币分开。
• JPYC、SMBC和SBI VC Trade率先采用企业级基础设施。
• 专家认为日元代币是对金融主权的争夺，以对抗美元和人民币主导地位。

2018年Coincheck黑客事件后，日本历来保守，现在终于从法律框架转向稳定币实施。

包括《外交官》在内的分析师将日本的日元代币视为应对全球贸易中美元依赖的手段。BeInCrypto报告称，随着稳定币计划在该地区蔓延，亚洲金融中心的竞争正在加剧。

日本承诺稳定币

最近的转变发生在2025年9月，当时日本邮政银行确认计划到2026年使用DeCurret DPP的基础设施发行存款代币。此次推出是日本更大战略的一部分，旨在将DCJPY建设为代币化定居点的值得信赖的铁路。

8月，JB VC Trade与SMBC和Ripple达成基本协议，共同为日本开发日元代币和Ripple的RL USD美元稳定币。

At the same time, JPYC prepared to launch JPYC EX, its official issuance and redemption platform. CEO Noritaka Okabe told Reuters that JPYC’s demand would first come from domestic institutions before expanding globally, backed 1:1 with yen deposits and Japanese government bonds.

冈部将JPYC愿景为“日本圈”，为国内和国际市场提供稳定、合规的数字日元。

Meanwhile, software company Asteria unveiled a no-code adapter integrating JPYC into enterprise workflows. The company is adopting stablecoin settlement within its corporate systems.

从保守党到领先的稳定币国家

日本2023年修订的《支付服务法》将稳定币合法化为电子支付工具，规定了三类：

• 资金转移类型: Issued by licensed transfer service providers (e.g., JPYC).
• 信任类型: Backed by segregated trust assets.
• 矿床类型: Issued by banks, insured as deposits (e.g., Japan Post Bank).

The 2025年修正案 added an intermediary license, relaxed trust asset rules, and required domestic custody of reserves FSA. The FSA’s 2025 Administrative Policy explicitly listed yen stablecoins as a tool for “upgrading payments.”

这些改革正在使日本成为亚洲领先的案例研究，展示监管如何在不牺牲合规的情况下加速创新。

与此同时，日本的分层方法与美国形成鲜明对比，美国的USDC和USDT主导着1500亿美元的市场。日本央行数字货币论坛强调了冻结功能、许可控制和可审计分类账等合规功能的重要性。

区域性银行也正在从试点转向实践试验。北陆银行正在与Soft Space联合开发全球首个到2026财年支持存款代币的SoftPOS系统。

Minna Bank与Solana Japan、Fireblocks和TIS合作，正在测试RWA结算和跨境转账。

BeInCrypto报道称，就连日本汽车零部件制造商也在投资稳定币初创公司，这标志着更广泛的产业转向区块链金融。

推动背后：监管与战略

两个主要驱动因素解释了日本的推动力。首先是监管清晰度：与美国支离破碎的体系不同，日本现在拥有完整的法律框架。

1. 还有地缘政治影响力。正如NRI 2025年7月专栏所观察到的那样，在美元霸主地位和中国数字人民币的背景下，日元代币可能会加强日本的金融主权。

Kaia董事长Sam Seo博士在接受BeInCrypto采访时表示：

“日本正在采取一种非常不同的方法。它的监管清晰度允许稳定币在实体经济中使用，而不仅仅是作为储备。这使得日元代币成为亚洲的替代模式。

银行带头

While fintech JPYC moves first, SMBC, 日本邮政银行, and Monex集团 are entering with deposit or trust models. Monex confirmed discussions around a remittance-oriented stablecoin but clarified no official issuance decision yet.

广泛影响

• 商家: Deposit-token-ready SoftPOS reduces card fees.
• 公司: JPYC adapters allow integration into ERP and accounting.
• 监管机构: Blockchain trails enhance AML enforcement.

FSA委托进行的2025年研究强调，日元代币的增长必须平衡效率与防止非法转移--这一主题得到了日本央行的赞同。

基本事实

• JPYC EX将于2025年秋季推出，成为日本首个获得许可的日元稳定币平台。
• Asteria为JPYC构建企业工具。
• SBI，SMBC和Ripple在日元和RLUSD上合作。
• 北陆银行开发用于存款代币的SoftPOS。
• 日本邮政银行计划到2026年发行存款代币。
• Monex探索汇款稳定币，但尚未发行。
• 2023年和2025年的法律改革创造了这个框架。

设定全球基准

到2026年，日本可以托管多种日元代币：JPYC的资金转移模型、SMBC的信托币、日本邮政银行的存款代币以及Monex的汇款用例。

它们的生存能力将取决于采用率和流动性。正如《外交官》指出的那样，成功可能标志着“日本数字金融的卷土重来”。

美国市场在没有统一法律的情况下规模增长，而欧洲的MiCA自2024年以来为欧盟提供了清晰度。日本的模式结合了银行、金融科技和监管机构，在亚洲以合规第一而脱颖而出。

机构/项目	令牌类型	发布时间轴	特征
JPYC（JPYC EX）	资金转移	2025年秋季	首个获得许可的日元稳定币
北陆银行+软空间	押金（POS）	2026财年	PC内存SoftPOS
米娜银行+索拉纳日本	混合探索	正在进行	RWA和跨境结算
日本邮政银行	存款代币	2026财年	存款保险、NFT/ST使用
JB + SMBC + Ripple	混合（日元+雷亚尔美元）	2025–2026	跨境结算
Monex集团	汇款稳定币	TBD	企业/国际焦点

After Coincheck’s ¥79 billion hack in 2018 and DMM Bitcoin’s breach in 2024, regulators hardened rules. This delayed innovation but laid the groundwork for safer digital money.

NICMR 2022年的论文认为，如果没有信任，稳定币就有可能成为“坏钱”。日本目前的双轨制度--存款和电子仪器--直接回应了这一批评。

风险包括:

• 日元代币相对于美元稳定币面临流动性赤字。
• 企业集成可能会付出高昂的代价。
• 过度监管可能会限制较小的发行人。
• 地缘政治摩擦可能会限制全球影响力。