• OM代币90%的暴跌源于有缺陷的代币经济学，包括无上限的通胀模型和代币供应的高度集中化。
• 市场波动和价格操纵引发了危险信号，OM异常的价格走势表明了潜在的问题。
• 在承诺项目之前，通过多元化、监控链上数据以及评估代币分发和流动性来保护投资。

MANTRA（OM）代币的崩溃让投资者感到震惊，许多人面临重大损失。当分析师梳理崩溃的原因时，许多问题仍然存在。

BeInCrypto咨询了行业专家，找出了MANTRA垮台背后的五个关键危险信号，并揭示了投资者可以采取的策略，以避免未来类似的陷阱。

MANTRA（OM）崩盘：投资者错过了什么以及如何避免未来损失

4月13日，BeInCrypto爆料了OM暴跌90%的消息。这次倒闭引发了几个担忧，投资者指责该团队策划了一个抽水和倾倒计划。专家认为，有许多麻烦的早期迹象。

然而，许多人忽视了与该项目相关的风险。

1.曼特拉红旗：OM代币经济学

2024年，经过10月份的社区投票，该团队改变了OM的代币经济学。该代币从ERRC 20代币迁移到MANTRA链的本地L1赌注硬币。

此外，该项目采用了供应不设上限的通胀象征经济模型，取代了之前的硬上限。作为这一转变的一部分，代币供应总量也增加到17亿个。

然而，此举并非没有缺点。SMARDEX联合创始人Jean Rausis表示，代币经济学是OM崩溃的一个担忧点。

“该项目在2024年将代币供应量翻了一番，达到17.7亿，并转向通胀模式，稀释了其原始持有者。复杂的归属有利于内部人士，而低流通供应和大规模FDV助长了炒作和价格操纵，”Jean Rausis告诉BeInCrypto。

此外，该团队对OM供应的控制也引发了集中化的担忧。专家认为，这也是可能导致涉嫌操纵价格的一个因素。

“大约90%的OM代币由团队持有，这表明高度集中化可能导致操纵。该团队还保持了对治理的控制，这破坏了该项目的去中心化性质，”Cork联合创始人Phil Fogel说。

保护自己的策略

菲尔·福格尔承认，集中的代币供应并不总是一个危险信号。然而，对于投资者来说，了解谁持有大量资金、他们的锁定期限以及他们的参与是否符合项目的去中心化目标至关重要。

此外，RabbitX创始人吴明还认为，分析这些数据对于发现任何可能长期破坏该项目的潜在风险至关重要。

“气泡地图等工具可以帮助识别与代币分发相关的潜在风险，”吴建议。

2. OM价格行动

2025年被标记为市场大幅波动的一年。更广泛的宏观经济压力给市场带来了沉重的压力，大多数硬币都经历了大幅损失。然而，在最近一次崩盘之前，OM的价格走势相对稳定。

“最大的危险信号就是价格行动。整个市场都在下跌，没有人关心MANTRA，但它的象征性价格不知何故不断以不自然的模式上涨--泵、平、泵、平，”Jean Rausis透露。

他补充说，这是该项目潜在问题的明显迹象。尽管如此，他指出，识别差异化的价格行为需要一些技术分析知识。因此，缺乏知识的投资者很容易错过它。

尽管如此，劳西斯强调，即使是未经训练的眼睛也可以发现其他迹象表明事情不对劲，最终导致了事故。

保护自己的策略

尽管投资者对OM在市场低迷期间的韧性仍然持乐观态度，但这最终让他们损失了数百万美元。伦敦银行社区天使官员兼风险控制顾问Eric He强调了积极主动的风险管理对于避免OM式崩溃的重要性。

“首先，多元化是跨项目分散资本的关键，限制了单代币风险敞口。停止损失触发器（例如，低于购买价格10-20%）可以在波动条件下自动控制损害，”Eric与BeInCrypto分享道。

吴明也有类似的观点，强调避免过度分配给单一代币的重要性。该高管解释说，多元化的投资策略有助于降低风险并增强整体投资组合的稳定性。

“投资者可以使用永久期货作为风险管理工具，以对冲其持有的潜在价格下跌，”吴说。

与此同时，Phil Fogel建议关注代币的流动性。关键因素包括上市规模、价格对销售订单的敏感性以及谁可以显着影响市场。

3.项目基础知识

专家们还强调了MANTRA TFL的重大差异。Eric He指出，该代币的完全稀释估值（FDV）与TVD之间存在显着差距。OM的FDV达到95亿美元，而TVD仅为1300万美元，这表明潜在的估值过高。

Forest Bai表示：“95亿美元的估值与1300万美元的TVD相比，这是一种不稳定的现象。”

值得注意的是，关于空投也提出了几个问题。让·劳西斯称这次空投是“一团糟”。他列举了许多问题，包括拖延、资格规则的频繁变化以及一半参与者被取消资格。与此同时，可疑的机器人没有被删除。

菲尔·福格尔重申：“空投不成比例地偏袒内部人士，而排除了真正的支持者，反映出缺乏公平性。”

当福格尔指出该团队涉嫌与可疑实体存在联系以及与可疑首次代币发行（ICO）有联系时，批评进一步扩大，引发了人们对该项目可信度的怀疑。Eric He还表示，MANTRA据称过去与赌博平台有联系。

保护自己的策略

Forest Bai强调了验证项目团队资历、审查项目路线图和监控链上活动以确保透明度的重要性。他还建议投资者评估社区参与度和监管合规性，以衡量该项目的长期可行性。

吴明还强调区分实际增长和人为夸大的指标。

吴告诉BeInCrypto：“将实际增长与通过激励或空投人为夸大的活动区分开来非常重要，‘以90美分出售一美元’等不可持续的策略可能会产生短期指标，但并不能反映实际参与度。”

最后，吴建议研究该项目团队成员的背景，以发现任何欺诈活动或参与可疑企业的历史。这将确保投资者在承诺任何项目之前了解充分信息。

4.鲸鱼运动

正如BeInCrypto早些时候报道的那样，在事故发生前，据报道与MANTRA团队相关的鲸鱼钱包向OKX交易所存入了390万个OM代币。专家强调，这不是一起孤立事件。

Forest Bai向BeInCrypto表示：“几天前向交易所进行的大量OM转移（4360万个代币，约2.27亿美元）是潜在抛售的主要警告。”

吴明还解释说，投资者应该密切关注此类大额转移，这通常是警告信号。此外，CryptoQuant的分析师还概述了投资者应该注意的事项。

“短短一小时内，OM转入交易所的金额就高达3500万美元。这代表了一个警报信号：典型小时内转入交易所的转账低于800万美元（不包括转入币安的转账，考虑到交易所的规模，这笔转账通常很大）。转入交易所的转账占总OM的三分之一以上，这表明转入交易所的转账量很高，”CryptoQuant告诉BeInCrypto。

保护自己的策略

CryptoQuant表示，投资者需要监控任何代币流入交易所的情况，因为这可能表明不久的将来价格波动加剧。

与此同时，风险控制顾问Eric He概述了在大额转移方面保持最新动态的四项策略。

• 连锁侦探: Tools like Arkham and Nansen allow investors to track large transfers and monitor wallet activity.
• 设置警报: Platforms like Etherscan and Glassnode notify investors of unusual market movements.
• 跟踪外汇流动: Users need to track large flows into centralized exchanges.
• 检查锁定: Dune Analytics helps investors determine if team tokens are being released earlier than expected.

他还建议关注市场结构。

“OM的崩溃证明市场深度是不可谈判的：Kaiko数据显示，1%的订单深度在下跌前暴跌了74%。始终检查Kaiko等平台上的流动性指标;如果1%的深度低于50万美元，那就是危险信号，”Eric向BeInCrypto透露。

此外，Phil Fogel强调了监控X（原名Twitter）等平台是否有任何有关可能垃圾桶的谣言或讨论的重要性。他强调需要分析流动性，以评估代币是否能够应对抛售压力而不导致价格大幅下跌。

5.集中交换参与

崩盘发生后，MANTRA首席执行官JP Mullin很快将责任归咎于集中式交易所（CEX）。他表示，此次崩盘是由低流动性时段“鲁莽的强制关闭”引发的，指控是疏忽或故意头寸。然而，币安指出了跨交易所清算。

有趣的是，专家们对于CEX如何导致OM崩溃略有分歧。Forest Bai声称，CEX在低流动性时段的清算引发了连锁抛售，加剧了崩盘。何耀贤证实了这一观点。

“CEX清算在OM崩盘中发挥了重要作用，充当了助燃剂。由于流动性薄弱（1%的深度从600，000美元下降到147，000美元），被迫关闭引发了连锁清算。24小时内被抹去了超过7470万美元，”他提到。

然而，吴明称穆林的解释“只是借口”。

“分析OM衍生品市场的未平仓权益发现，其不到OM市值的0.1%。然而，特别有趣的是，在市场崩溃期间，OM衍生品的未平仓兴趣实际上增加了90%，”吴向BeInCrypto表示。

这位高管表示，这挑战了清算或强制关闭导致价格下跌的观点。相反，这表明交易员和投资者随着价格下跌增加了空头头寸。

保护自己的策略

虽然CEX的参与仍有争议，但专家们确实解决了投资者保护的关键问题。

Forest Bai建议：“投资者可以限制杠杆以避免强制清算，选择风险政策透明的平台，监控未平仓权益的清算风险，并在自我托管钱包中持有代币以减少CEX风险。”

何耀贤还建议投资者应根据波动性动态调整杠杆来降低风险。如果TLR或布林线等工具发出动荡信号，则应减少风险敞口。

他还建议避免在低流动性时期进行交易，例如UTC午夜，此时滑差风险最高。

MANTRA（OM）倒闭有力地提醒人们尽职调查和风险管理在加密货币投资中的重要性。投资者可以通过仔细评估代币经济学、监控链上数据和多元化投资来最大限度地降低陷入类似陷阱的风险。

凭借专家见解，这些策略将有助于引导投资者在加密货币市场做出更明智、更安全的决策。