5月31日，巨星传奇集团有限公司（上市名称：巨星传奇）于港交所公布其招股公告。公告显示，公司将于2023年5月31日（星期三）上午九时于香港开始公开发售，并于2023年6月5日（星期一）截止认购。

根据文件，巨星传奇此次拟发行约1.27亿股股份，其中公开发售1266.4万股(10%)，国际发售约1.14亿股(90%)，每股发行价5.5-6.3港元，每手500股，预期将于6月13日上市。

公司概况

招股书显示，巨星传奇的业务主要包括两个方面，新零售、IP创造及营运，而其IP创造及营运业务可以作为营销工具之一来推广旗下新零售产品。

具体而言，该公司的业务模式为：开发合适的产品并将其推向市场；建立销售网络，包括广泛的分销网络及电商渠道；与明星合作进行IP内容创作；结合其他销售及营销策略及活动，利用公司的明星IP及相关IP营销及推广其产品。

新零售业务，公司专注于低碳水化合物健康管理产品以及护肤品的销售。于往绩记录期间，公司的新零售业务主要收入来自于魔胴咖啡（属防弹饮料，专为低碳水饮食计划而设计的高脂肪饮料）的销售。该咖啡2019年4月就已经在全国范围内进行分销，于2021年公司按总商品交易额计为中国防弹饮料市场最大的公司，市场份额为25.6%。

凭借魔胴咖啡的成功，巨星传奇在魔酮子品牌旗下推出多款其他低碳水饮品及食品，进一步体现低碳水健康管理产品组合的策略。于2022年，公司还在一个新产品线下推出以健康及无添加剂食品为特点的抹茶粉爱吃鲜摩人。此外，公司还于护肤品市场推出多个产品子品牌，包括摩肌博士及茶小姐

IP创造及营运业务，巨星传奇主要提供包括媒体内容创作；活动策划；明星IP管理服务及IP许可等。

其中媒体内容创作方面，公司主创并拥有由周杰伦先生主演的真人秀节目周游记一，并筹备推出预计将于2023年下半年播出的周游记二、以庾澄庆先生为核心的音乐脱口秀节目既来之则乐之、以及一档以刘畊宏先生为核心的综艺节目。

活动策划方面，公司通常作为大型音乐会及其他活动的活动策划服务提供商、投资方及/或分包商。例如2019年8月湛江超级巨星演唱会、2020年1月宁波巨星行动超级夜。

明星IP管理服务方面，公司主要拥有周杰伦先生，刘畊宏先生及王女士二次元风格化身“周同学”、“刘教练”、“Vivi”等。公司已与周杰伦先生、杰威尔音乐及Archstone建立长期互利合作关系。

市场规模及董事高管

中国新零售市场的市场规模自2017年至2021年按复合年增长率160.8%大幅增至人民币1.8万亿元。新零售市场快速发展，并将在可预见的未来进一步渗透中国零售市场，2021年至2026年，中国新零售市场预计将按22.1%的复合年增长率增长。预计到2026年，中国新零售市场将达到人民币4.9万亿元，创下历史新高。

按总商品交易额计，中国社交电子商务行业在过去几年实现大幅增长，于2021年达致约人民币44,641亿元，而2016年为人民币3,627亿元，复合年增长率为65.2%。根据灼识咨询的数据，预计该行业将保持按复合年增长率15.0%增长，到2026年将达致人民币89,810亿元。

值得注意的是，巨星传奇董事会几乎都与歌手周杰伦有所关系。根据文件，该公司董事会由8名董事组成（3名执行董事、2名非执行董事及3名独立非执行董事），高级管理层有7名成员。其中包括周杰伦多年商业合作伙伴马心婷女士、杰威尔音乐首席执行官及周杰伦经纪人杨峻荣先生、经纪公司高管及演唱会合作伙伴陈中先生，高管中由与周杰伦长期合作的知名作词人方文山先生担任巨星传奇首席文化官。

财务概况

招股书显示，巨星传奇2019-2022年截止12月31日止年度收入分别为8660万、4.569亿、3.653亿和3.442亿元（人民币，下同），复合年增长率约为58.4%；年内溢利分别为2271.9万、7563.1万、4289.1万及6489.8万元，复合年增长率约为41.9%。

筹资用途

根据招股书发售范围中位数（5.9港元）估计，巨星传奇将收取全球发售所得款项净额约为3.695亿港元。该公司表示，其中约7220万港元（占总款项的22.2%）将用于多元化产品组合；约8230万港元（占总款项的22.3%）将用于通过MCN增加品牌曝光率及产品销售，包括与选定的顶级KOL合作，开发专有直播账号；约1.38亿港元（占总款项的37.3%）将用于创建独有的明星IP及相关IP内容，包括媒体内容及大型演唱会；约3020万港元（占总款项的8.2%）将用于提升公司的IT基础设施及增加对IT开发的投资；约3700万港元（占总款项的10.0%）将用于营运资本。