• 自8月中旬以来，比特币鲸鱼“195 DJ”已售出31，151 BTC（34亿美元），资金轮流流入以太坊。
• 销售迫使比特币跌破111，500美元支撑位，在情绪脆弱的情况下推动价格接近107，000美元。
• 这头鲸鱼仍持有近50，000个BTC，这表明尽管进行了短期对冲，但仍有长期信念。

根据CryptoQuant的数据，自8月中旬以来，一只主要的比特币鲸鱼已售出超过31，000个比特币。该地址名为“195 DJ”，仍持有近50，000个BTC，按当前价格计算价值约为54亿美元。

鲸鱼的举动恰逢比特币从12万美元以上跌至今天的108，600美元左右。稳定资金外流于8月18日开始，分几批执行。

OG比特币鲸鱼转向以太坊

CryptoQuant分析师JA Maartunn表示，这头鲸鱼将比特币发送到Hyperliquid，而不是持有稳定币，并将其转换为以太坊。这种轮换之所以引人注目，是因为该地址是一个古老且众所周知的持有者。

鲸鱼通常会在集会上出售并以现金形式储存资产。从比特币转向以太坊表明了一种不同的观点，即ETH可能在短期内表现出色。

大量销售往往会影响市场流动性和价格稳定。比特币已经失去了111，500美元的关键支撑，上周触及107，000美元附近的低点。

分析师指出，像这样的重大举措也会影响情绪。看到鲸鱼长期转向以太坊可能会促使其他交易者效仿。

类似鲸鱼行为的历史背景

过去的周期显示出类似的鲸鱼行为。2017年和2021年，逐步销售标志着销售阶段，限制了涨势。

2020年，一些鲸鱼在DeFi热潮之前转入ETH，而比特币则进行了整合。

这种模式表明比特币可能表现不佳，而以太坊则获得关注。然而，这头鲸鱼仍然持有近50，000个比特币，这凸显了人们对比特币长期作用的持续信念。

宏观因素正在放大这种压力。黄金屡创新高，吸引资本作为更安全的对冲工具。与此同时，美国货币政策的不确定性使风险情绪保持脆弱。

比特币的技术图表显示黄金十字信号，通常被解读为看涨。但大量出售鲸鱼可能会暂时压制这一信号。

📉 End of the peak?

New Bitcoin Treasury Companies:
• July ’25: 21
• August ’25: 15

Is the hype fading, or just catching its breath? 🤔 pic.twitter.com/KbMGjOKZya

— Maartunn (@JA_Maartun) September 1, 2025

鲸鱼的ETH旋转在短期内加强了谨慎态度。比特币在107，000美元左右的支撑仍然脆弱，而以太坊可以从相对流入中受益。

从长远来看，这不是退出比特币，而是对冲。鲸鱼多元化进入ETH可能凸显了动力的暂时转变，而不是结构性变化。