• Bitwise预测，由于爆炸性的机构需求，以太坊价格将出现历史性的飙升，其中以太坊ETF和企业国债将引领这一趋势。
• 以太坊的市值仍远小于比特币，但Bitwise预测明年机构资金流入将达到200亿美元，从而导致潜在的供需失衡。
• 过去一个月，以太坊飙升50%，超过280万ETH被机构投资者吸收，预示着价格大幅上涨。

随着机构兴趣的激增，以太坊（ETH）在过去几周经历了前所未有的需求。基于此，Bitwise首席信息官Matt Hougan警告称，历史性价格冲击即将到来。

与此同时，以太坊价格仍低于4，000美元的心理水平，这一阈值上次测试是在2024年12月中旬。

随着机构涌入，以太坊面临历史性的需求冲击

过去几周，交易所交易基金（ETF）和企业国债迅速吸收了可用的以太坊供应。

在此背景下，以太坊价格在2025年初走低后强势卷土重来。更确切地说，市值指标最大的另类币在过去一个月上涨了50%以上，自4月份的低点以来上涨了150%以上。

Hougan表示，顺风源于机构积累，远远超过了以太坊的净发行量。

“自5月15日以来，现货以太坊ETP一直在上涨，吸引了超过50亿美元……据我们估计，ETP和企业国债加起来已购买了283万个以太坊--按今天的价格计算，超过100亿美元。这是同期净新增供应量的32倍，”Hougan在帖子中说道。

这标志着与之前趋势的急剧背离。虽然以太坊ETF于2024年7月推出，但到2025年5月中旬，其影响仍然不大，流入量仅为25亿美元。那段时间供需大致平衡，导致市场横盘。

然而，随着机构流动激增，以及BitMine和SharpLink Gaming等企业实体宣布了以太坊财政策略，最近几周形势迅速转变。

这一发展反映了比特币在过去18个月的涨势，BTC ETF和MicroStrategy（现为Strategy）等企业买家抢购了超过100%的新铸造BTC。

以太坊现在似乎也进入了类似的积累阶段，尽管相对于新发行，购买力度要大得多。Bitwise高管没有看到放缓的迹象。

他指出：“ETP投资者仍然严重低估以太坊与比特币的比例。”

以太坊相对比特币仍被低估，但未来200亿美元的机构激增

Hougan指出，以太坊的市值（4，498亿美元）不到比特币（2.3万亿美元）的19%。此外，以太坊ETF持有比特币ETF管理资产的不到12%。

然而，随着人们对稳定币和代币化兴趣的激增，Bitwise预计未来很长一段时间内ETH ETF将强劲流入。

这与BeInCrypto最近的一份报告一致，该报告预测了以太坊ETF自2024年5月获得批准以来最好的月份。

“美国以太坊ETFs 5月份净流入5.642亿美元，6月份净流入11.7亿美元，7月份迄今新增5.074亿美元，近期表现强劲。昨天净流入2.113亿美元，是有记录以来第八大最好的一天，”加密货币分析师Mads Eberhardt在最近的一篇文章中写道。

随着财政策略的吸引力越来越大，企业采用也有望加速。Hougan认为，只要ETH持有的上市公司继续以高于其资产价值的价格进行交易，这种趋势就会持续下去。

“全速前进，”他附和道。

最新言论强化了他早些时候对7月2日的预测。正如BeInCrypto报道的那样，Hougan表示，以太坊ETF可能会在2025年下半年（H2）占据主导地位。

Flows into Ethereum ETFs are going to accelerate significantly in H2. The combination of stablecoins & stocks moving over Ethereum is an easy-to-grasp narrative for traditional investors.

ETH ETFs did $1.17. billion in flows in June. They could do $10b in H2. https://t.co/PUwFK8qKcV

— Matt Hougan (@Matt_Hougan) July 2, 2025

Bitwise现在预计，ETP和财政公司明年可能会购买价值高达200亿美元的以太坊，这相当于约533万个以太币代币。

相比之下，以太坊的预计净发行量仅为800，000个ETH代币，潜在的需求与供应失衡为7：1。

“短期内，一切的价格都由供需决定……目前，对ETH的需求明显多于新供应，”Hougan总结道。

截至本文撰写时，以太坊的交易价格为3，716美元，在过去24小时内小幅上涨了0.82%。