• 由于哈希率和能源价格上涨，比特币采矿成本在两个季度飙升超过34%，超过每个BTC 70，000美元。
• 网络哈希率接近1，000 EH/s，导致难度达到创纪录的126万亿次，并将矿工利润挤压至每PH/s仅52美元。
• 随着交易费降至1%以下，矿业人员多元化转向人工智能和收益策略，迫使公司创新，否则就会失去阵地。

比特币采矿行业正在经历一个动荡时期，其特点是生产成本飙升和破纪录的网络哈希率。

这一激增不仅反映了历史上高网络难度的压力，还反映了能源成本上升和矿业公司之间激烈的竞争。

2025年开采一个比特币需要多少钱？

根据TheMinerMag的最新报告，开采一枚比特币的平均成本从2024年第四季度的52，000美元上升到2025年第一季度的64，000美元。2025年第二季度，该公司的股价继续攀升至70，000美元以上，短短两个季度就跃升超过34%。

报告解释说：“主要比特币矿业公司第一季度提交的文件凸显了生产成本上升的原因，这是网络哈希率飙升以及在某些情况下能源价格上涨的推动。”

TheMinerMag指出，比特币的采矿难度已超过126万亿。Coinwarz的数据支持了这一点，图表显示近年来急剧增加。

比特币挖掘难度衡量在比特币网络上找到有效区块的难度。它没有特定的物理单位。相反，与2009年开采创世区块时比特币最初的难度相比，这是一个相对的指数。126万亿的难度意味着现在比开始时困难了126万亿倍。

是什么导致困难激增？

14天平均哈希率达到913.54 EH/s，仅比zetahash里程碑（1，000 EH/s）低10%，推动了难度的增加。

哈希率代表整个网络执行哈希运算和查找有效区块的计算能力。更高的算力意味着更多的矿工，更激烈的竞争和更小的利润率。

TheMinerMag将哈希率的上升归因于大型矿业公司的快速扩张。

“最近比特币网络哈希率的上升主要是由公共矿业公司扩大和激发新容量推动的。MARA、CleanSpark、IREN和Riot等领先公司都报告了实现哈希率的增长，”报告补充道。

然而，虽然哈希率的增长增强了网络，但也是有代价的。哈希价格（衡量矿工每单位哈希率可以赚取多少钱的指标）已降至每PH/s仅52美元。

更令人担忧的是，TheMinerMag透露比特币交易费大幅下降。5月份，费用仅占区块奖励的1.3%，6月份跌至1%以下，创历史新低。这给矿工带来了更大的财务压力，他们严重依赖区块奖励来支付成本。

比特币矿业公司在竞争加剧中多元化

矿业股不一定会跟踪比特币的价格。TheMinerMag的报告强调了矿商股票表现的分歧日益扩大，反映了公司适应方式的差异。

“尽管比特币的价格相对稳定，但分歧却越来越大，凸显了BTC和矿业股之间的脱钩。这一趋势表明，股票投资者越来越多地根据矿工在减半后环境中的适应能力（特别是他们追求新叙事的能力）来评估矿工，而不是简单地反映比特币的价格走势，”报告称。

作为回应，主要矿业公司正在实现收入来源多元化，以减少对比特币价格的依赖。

例如，Riot将Coinbase的比特币支持信贷额度增加了一倍，达到2亿美元。与此同时，MARA向Two Prime分配了500 BTC，以扩大其收益率策略。其他公司正在转向高性能计算（IPC）和人工智能托管，以应对矿业利润萎缩的问题。

随着比特币开采成本持续上升和盈利能力缩小，矿业公司面临着艰难的决定：要么适应，要么落后。