• 6月15日，ZKJ和KOGE代币在流动性池耗尽后暴跌超过50%，引发大规模恐慌性抛售。
• KOGE的USDT池被清空，迫使持有人倒入ZKJ，然后ZKJ在压力下崩溃。
• 由于管理不善的指控，社区的愤怒情绪日益高涨，本周ZKJ代币的重大解锁仍在逼近。

6月15日，Polyhedra Network的ZKJ代币在不到一小时内暴跌近60%，市值蒸发超过3.6亿美元。

KOGE, the governance token of 48 Club DAO, also dropped by 50% during the same window, losing more than $100 million in market cap.

ZKJ面临重大流动性管理不善

当KOGE/USDT流动性池耗尽，导致流动性提供者无法退出时，就开始了大幅抛售。随着投资者开始将KOGE转换为ZKJ，恐慌性抛售随之而来。

根据早期的社区报告，KOGE团队未能将USDT添加到其流动性池中。这引发了一些用户所谓的“双方地毯”。

由于KOGE泳池中没有USDT，持有者急于将KOGE卸载到ZKJ泳池中，而ZKJ泳池仍然由其团队积极防守。

然而，迅速涌入的ZKJ/USDT货币对被淹没，造成了多米诺骨牌效应，打击了ZKJ的价格和投资者信心。

🚨 Why is $ZKJ dumping -41.1% today?
Price dropped to $1.164 with plunging volume & bearish momentum 📉

🔻 Binance Alpha volumes collapsed = whales & bots dominate
🔻 $32M unlock (5.3% supply) = major dilution pressure
🔻 RSI: 23.9 (oversold) but no bullish divergence yet
🔻… pic.twitter.com/YY3hHtcYok

— Mayank Dudeja (@imcryptofreak) June 15, 2025

KOGE背后的组织48 Club ASO的成员对这一事件表示愤怒，指责该团队疏忽和管理不善。

社交媒体上充斥着要求这两个项目承担责任的帖子。“两边都很坚固”这句话在加密货币圈子里很流行。

这一事件严重损害了人们对两个生态系统的信任，用户质疑其流动性策略的可持续性。

Yes, $KOGE was fully diluted from day one.

And no — 48Club never promise we wouldn’t sell. Neither did Binance for $BNB, right?

Do your own research.
Take your own risk.

— 48 Club (Est. '17) (@48Club_Official) June 14, 2025

除了流动性担忧之外，市场结构也进一步增加了压力。5.3%的ZKJ代币解锁计划于本周晚些时候进行，价值3200万美元。

随着币安Alpha交易量暴跌，分析师警告称，机器人和鲸鱼主导了订单簿，加剧了这两种代币的波动性。

ZKJ和KOGE：紧密相连的生态系统

此次崩盘凸显了ZKJ和KOGE相互交织的本质。这两种代币经常在流动性池中配对，并用于农业策略。

ZKJ为zkBridge和ZKP基础设施提供支持，而KOGE则作为48 Club（专注于BNB Chain DeFi的组织）的治理代币运营。

最近协调一致的农业和套利活动夸大了两者之间的交易量，使它们容易受到流动性冲击的影响。