• 自4月20日以来，新鲸鱼实现了32.1亿美元的利润，比特币的涨势停滞在11万美元附近，造成了间接抛售压力。
• CryptoQuant数据显示，最近82.5%的获利回吐来自新鲸鱼，而年长的鲸鱼基本上仍然不活跃。
• 如果不暂停新的鲸鱼轮换，BTC可能很难彻底突破近期111，970美元的历史高点。

尽管上周创下历史新高，比特币仍继续徘徊在11万美元大关附近。链上数据显示，缺乏进一步突破动力可能是由于新鲸鱼的获利回吐。

自4月20日以来，比特币价格已从84，000美元飙升超过30%。然而，自5月22日触及111，970美元的历史峰值以来，涨势已陷入停滞。分析师表示，价格稳定可能与最近建立的鲸鱼地址的销售压力有关。

新鲸鱼正在限制比特币的价格吗？

CryptoQuant’s cohort analysis shows a clear pattern. The majority of profit realization over the last month came from new whales, who have taken advantage of the rally to lock in gains. 

More specifically, these are investors who bought BTC at an average cost basis of $91,922. 

“在这样的反弹下，监测新鲸鱼还是老鲸鱼实现利润非常重要。令人惊讶的是，数据显示，自4月20日以来，82.5%的获利回吐来自新鲸鱼，”JA CryptoQuant的Maartunn告诉BeInCrypto。

数据进一步显示，新的比特币鲸鱼实现了约32.1亿美元的利润。与旧鲸鱼钱包的6.79亿美元相比，这一数字明显要高得多。

这种涨幅的轮换似乎在略低于112，000美元的水平处施加了阻力。

此外，以下CryptoQuant图表反映了这一趋势在BTC上周触及历史新高之前是如何实现的。自四月底以来，代表新鲸鱼的蓝色条在获利回吐专栏中占据主导地位。

最近的灰色阴影部分强调了这些新市场参与者活动的增加。

相比之下，早期实现利润的飙升--例如2月和3月的8.11亿美元和2.55亿美元的活动--都归因于年龄较大的鲸鱼。

Meanwhile, the trend of profit-taking has continued this week.

尤其是新鲸鱼，在最新的泵中实现了利润pic.twitter.com/IoJrBToFnQ

— Maartunn (@JA_Maartun) May 25, 2025

这种行为转变表明，新鲸鱼正在抓住近期高点，以退出它们可能在第一季度经济低迷期间进入的头寸。这些退出造成了持续的间接销售压力，阻碍了进一步的上行。

与此同时，年长的鲸鱼基本上仍然不活跃。他们不愿出售可能表明对比特币轨迹的长期信心，这可能会限制短期的下行风险。

在新的鲸鱼抛售平息之前，比特币可能很难决定性地突破当前水平。市场观察人士将密切关注这一群体是否继续抛售或暂停，以使价格找到新的动力。