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日本海外债券净买入量创新高 日元看跌预期增加

日本投资者正在大量持有海外债券,这一趋势可能将使日元多头保持观望态度。

日本投资者正在大量持有海外债券,这一趋势可能将使日元多头保持观望态度。根据当地时间上周五发布的消息,截至217日当周,日本的资产管理公司净买入了2.7万亿日元(198亿美元)的海外债券。这是自20203月疫情以来日本最大的资本净流出,大约是过去十年平均每周流出量的20倍。

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(日本投资者海外债券购买激增)

此次买入之前,日本投资者于去年卖出了创纪录数量的海外债券,这可能是造成2022年日元汇率波动的原因。根据财政部公布的国际收支数据,在此期间,亚洲国家的基金经理减少了23.8万亿日元(1810亿美元)的外国固定收益证券持有量。

由于防范汇率波动的成本过高,日本投资者也可能被迫以非对冲方式购买外债。

美元风险敞口的三个月货币对冲成本超过5%,欧元风险敞口超过3%,而且很可能会在一段时间内保持高位。日本央行行长提名人上田和夫表示,在趋势出现改善之前,保持货币宽松政策是合适的。相比之下,美联储至少又上调了三次政策利率,并将利率水平保持在5%以上。

与此同时,2月份的日本的资金流出速度超过了有记录以来的任何一个月。这有助于解释为什么分析师缩减了对日元的看涨预期,而摩根士丹利转而对日元汇率持看跌立场。

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