关键时刻

• 日元汇率略高于147.90，在连续几天大幅贬值后实现攀升。
• 全球贸易紧张局势升级提振了日元需求。
• 日本央行利率正常化推动的日本债券收益率上升吸引了投资者。

日元跌破147.60后重整旗鼓

周四，日元兑美元汇率出现一定程度的稳定，在连续几天贬值后，日元兑美元汇率在148关口左右。这种相对平静是在一段明显波动的时期之后发生的，例如在随后的复苏推动人民币突破147.90水平之前跌破147.60阈值。

日元的稳定是在全球贸易紧张局势升级的背景下发生的。关税的实施，特别是美国的实施，以及其他国家采取的报复行动，为全球经济格局注入了巨大的不确定性。这创造了对避险货币的需求，日元受益于这一趋势。

在国内方面，日本央行持续收紧货币政策的预期支撑了日元的走强。工资的持续增长，加上持续的通货膨胀，为日本央行提供了加息的理由。日本公司最近连续第三年大幅加薪的协议强化了这些预期。预计这些工资调整将刺激消费者支出，从而加剧通胀压力。

日益有利的利差有助于日元走强。随着日本央行稳步实现利率正常化，日本政府债券（JGB）的收益率上升，使日元与其他货币相比成为更有吸引力的投资。与美元相比，这一点尤其明显，由于美联储预期降息，美元正面临下行压力。

日元的走势也受到技术影响。最近从147.600下方反弹，随后升至147.90上方，表明了货币对市场情绪和交易模式的敏感性。然而，总体轨迹仍取决于全球贸易动态和国内经济状况的变化，日元尚未达到149美元的水平。