• 由于鲸鱼在红蜡烛下降期间聚集，HyPE仍然处于上升的楔形内
• 负融资利率未能推低价格，而长/短比率保持看涨
• 通过CMF的智能资金流动保持积极，表明资本仍在进入

自2025年6月下旬以来，HyPE代币一直在上升楔子内交易，这种形态在崩溃前经常出现。但这一次，有些事情不对劲。

尽管价格走势疲软且零售空头上涨，但明智的资金信号正在悄然转向看涨。

海鲸不断购买每一点

从6月中旬开始，包括0xDc 50和0x 89 AB在内的几个大钱包向Hyperliquid存入了数百万美元的USDC。这些资金流入与价格下跌同时发生，两种价格都在购买HyPE代币后急剧反弹。Lookonchain报告证实，仅0xDc 50就购买了超过500，000个HyPE，大约33 - 34美元，在不到两天的时间内花费了超过1700万美元。

新创建的钱包“0xDc50”在过去2年以33.8美元的平均价格购买了517，602美元HyperPE（现在为1，831万美元）days.https://t.co/r4miVTUtwH pic.twitter.com/Qf070BvuZp

— Lookonchain (@lookonchain) June 23, 2025

在每种情况下，TradingView图表上的红蜡烛都以当地低点（鲸鱼获利时为当地高点）标记，与鲸鱼聚集区对齐。这不是巧合。

这些逆转是在零售短裤做出反应之前，财力雄厚的人重新定位的足迹。

资金逆转为负，但没有效果

自7月1日以来，主要嫌疑人的HyPE融资率已转为负值。这意味着卖空者正在付费来保持他们的头寸。

从理论上讲，这应该会压低HyPE价格，但事实恰恰相反。

其中一个地址0x4F12在下注并出售126，772个代币后以42美元退出，赚了280万美元。但即使退出发生，来自0xE2f8和0xCaC1等新钱包的流入也在取代它们。

Whale 0xE2f8在过去30分钟内向Hyperliquid存入1000万美元USDC，以购买$PHPE现货并在$PHPE上做多。https：//www.example.com www.example.com

— Lookonchain (@lookonchain) July 6, 2025

尽管融资利率为负，但Hyperliquid的多头/空头比率显示，多头数量仍超过空头64：36，但该比率在48小时内从2.1以上降至2.0以下。这表明一些长期的退出，但还不足以倾斜的偏见。

智能资金流仍为净正值

Chaikin Money Flow（CMF）是跟踪交易量加权流入与流出的TradingView指标，一段时间以来一直保持在零线以上。这表明购买力量。CMF不仅仅跟踪价格;它跟踪资本流。横向整理期间的正CMF表明Smart Money仍在积累，而价格保持稳定。

只有当CMF跌破零且价格跌破37.5美元时，当前的结构才会失效。在那之前，下跌是被硬买的。

CMF有助于突出真实资金的流向。与衡量动量的RTI或MACD不同，CMF指示交易员是否将资本转入或转出代币。目前，情况看起来仍然积极。

HYPE’s 上升的楔子仍然完好无损

HYPE继续在每小时的时间范围内交易，自6月27日以来的低点更高，阻力位在41美元附近形成。如果价格突破楔形，并保持在42美元以上的成交量，空头可能面临激烈的挤压。

然而，如果价格跌破38.50美元，37.50美元，最近的支撑线，则有可能向31.50美元移动。然而，36.86美元仍然是一个关键的支撑线，因为它与智能买入水平一致。撞击这些关键的支撑区域会翻转结构，鲸鱼可能会开始旋转。就目前而言，楔子仍然完好无损，鲸鱼仍然在买进，而不是卖出。