• 自7月25日以来，接盘成交量下降了93%，表明熊市攻击正在减弱。
• 净未实现损益指标显示获利回吐发生在BTC目前挣扎的同一阻力区。
• 比特币价格仍在支撑上方，但涨势等待突破阻力上方。

比特币本周表现出不同寻常的实力。虽然更广泛的加密货币市场单日下跌超过5%，但BTC价格仅下跌0.6%，维持在118，000美元左右。

疲软市场中的这种平淡表现通常预示着看涨意图。但尽管比特币明显缺乏抛售压力，但尚未爆发。目前，涨势仍处于停滞状态。是时候找出原因了！

买入者抛售量暴跌表明空头已退出

卖家退出的最明显迹象之一是接受成交量的急剧下降。7月25日，Taker销量达到近178亿美元的当地峰值。此后，该数字下降了近93%，截至撰写本文时为12亿美元。

卖方进攻的这种崩溃表明熊市不再驱动市场。

通常情况下，当卖家像这样消失并且价格保持坚挺时，就会为上涨奠定基础。但就比特币而言，价格并没有上涨。这并没有削弱看涨论点;这只是意味着涨势暂停，而不是无效。缺少的是触发器。

收购者卖出量跟踪卖家是攻击者的交易价值：即当人们对出价进行市场抛售时。该指标的下降表明，尝试快速抛售比特币的交易员越来越少，这通常反映了卖方恐惧或疲惫的减少。

NUPL峰值继续引发获利回吐

错过的触发因素可能是心理上的，净未实现损益（NUPL）有助于解释原因。NUPL衡量系统中未实现利润的金额，粗略地了解持有人何时可能会感到出售。

过去两周，比特币多次测试119，000 - 120，000美元的水平，时间分别是7月14日、7月17日、7月22日，甚至7月27日。每一次NUPL都在0.57至0.58之间达到峰值，每一次BTC价格都未能突破并回落。

这不是巧合。这是市场信号，表明119，000 - 120，000美元已成为关键的获利回吐区。

自上次拒绝以来，NUPL小幅下跌，而价格保持稳定。这表明一些获利回吐已经发生。交易员锁定了12万美元左右的涨幅，市场目前正在消化这一举措，而没有新一波卖家。

NUPL代表未实现净利润/损失。它将比特币的市值与其已实现的上限进行了比较，本质上告诉我们有多少利润持有者在不出售的情况下持有。当NUPL较高时，获利回吐的动力就更大。当价格保持不变的情况下下跌时，这意味着一些获利回吐已经发生，这可能会重置市场以再次上涨。

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Bitcoin 价格保持不变，但需要彻底突破This Level…

尽管BTC价格多次突破119，000美元上方失败，但仍高于117，000美元和118，000美元的关键支撑位。该区域得到0.382和0.5斐波纳契回撤水平的支持，这两个水平都经过了多次测试。

卖家已经退出，但买家却无法改变范围。

阻碍比特币的是阻力，无论是技术上还是行为上，都是12万美元。这就是0.786 Fib水平所在的位置，也是NUPL最近达到峰值的地方。在BTC确信这一点之前，比特币的涨势仍然停滞不前。

但如果12万美元突破，该结构就会迅速打开。BTC可能会上涨至122，000美元甚至更高。随着抛售压力消失，利润已经被拿走，支撑完好无损，下一次比特币上涨的条件仍然存在;他们只需要推动。

然而，如果比特币价格跌破117，000美元，那么看涨假设在短期内就会失败，从而打开通往114，000美元的大门，从而使整个结构转向熊市。