随著美国经济持续展现韧性，J.P. Morgan 的分析师对于美股在2023年创新高的看法依然坚定。根据其中期展望报告，由全球市场策略主管Dubravko Lakos-Bujas领导的团队指出，科技和人工智慧主导的基本面将是支援股市上涨的主要力量。他们表示：“我们相信，通往新高的最少阻力路径将受到系统性策略稳定需求的支撑，以及活跃投资者在回拨时的资金流入。” 截至目前为止，标准普尔500指数（S&P 500）已上涨3.73%，距离自2月19日以来的历史最高点不到1%。尽管预计经济可能在下半年放缓，但短期内股票市场的定位仍然有利。然而，分析师警告，高估值可能会导致不健康的市场领导模式及过度集中，尤其是“七大巨头”（Mag 7）的超额表现。 此外，J.P. Morgan 还提到，随著时间推移，美国市场的波动性预计将在2025年下半年减少，Cboe波动率指数（VIX）将维持在17至18的中位水平。分析师建议投资者继续重仓科技类股，并指出特朗普总统的“大美好法案”将进一步支援该行业的投资。具体子行业包括半导体、AI相关公司、资料中心以及网路安全等。这些观察显示，在未来几个季度，科技投资仍将是市场的重要驱动力。