联合健康集团（UnitedHealth Group, NYSE:UNH）即将于7月29日发布第二季财报，此次财报被视为多年来最重要的一次。市场预测该公司每股盈余（EPS）将达到4.49美元，同比下降34%，营收则有望增长12.8%至1116亿美元。然而，投资者的焦点并不仅限于这些数字，而是在于公司如何应对近期的挑战。 年初以来，联合健康的股价已下跌近44%。其核心业务，包括医疗保险和Optum Health医生网路的收益急剧减少，导致首席执行官安德鲁·威提（Andrew Witty）的突然辞职，以及史蒂芬·赫姆斯利（Stephen Hemsley）的重新上任。此外，公司因医疗成本上升而暂停了2025年的指引，同时正面临美国司法部针对其医疗账单做法的民事及刑事调查，进一步增加了运营的不确定性。 尤其值得注意的是，Optum Health的盈利能力大幅下滑，分析师希望了解公司如何稳定其业务并恢复利润率。尽管目前EPS预期较低且多次下修，但投资者仍期待更新的全年指引以及针对监管调查及医疗保险挑战的清晰应对方案。根据分析师预测，联合健康全年的EPS将为21.01美元，营收达4490.7亿美元。 在即将到来的财报前，联合健康在一份SEC档案中承认，正受到美国司法部对其医疗账单做法的刑事和民事调查，这一讯息无疑加重了公司的压力。尽管面临动荡，联合健康过去两年内88%的时间都超越了EPS预测，75%的时间超越了收入预测。其他管理护理保险公司如Humana、Elevance Health、Centene及Molina也在年初以来遭遇股价下滑，显示出整体医疗保险行业所面临的困境。最近，Centene更是意外出现四年来首次的盈利失误，突显出管理护理提供商在应对报销变化及高利用率方面的压力。