5月14日、暗号ベンチャーキャピタル会社10T HoldingsのCEOであるDan Tapiero氏は、トロントのコンセンサスカンファレンスで、あまりにも多くの暗号スタートアップが収益をはるかに上回る評価を追求しており、VCがリターンを得ることが困難になっていると指摘した。“何らかの理由で、創業者やCEOは収益の50 ~ 80倍で資金を調達すべきだと考えています。そのため、流動性提供者へのリターンを生み出すことが難しくなります。”Tapieroは、破産したFTX、BlockFi、Celsiusを含む200以上のプロジェクトを過大評価のために拒否したと述べた。10Tホールディングスの投資基準は、企業価値が4-5億ドル以上で、市場売上高率が10倍以下であることです。バリュエーションバブルの懸念にもかかわらず、PitchBookのデータによると、2025年第1四半期の暗号VC取引は100%以上増加し、6億ドルに達しました。Pantera Capital CEOのDan Morehead氏は、投資家が投資したプロジェクトの86%が収益性を上げ、22がユニコーンになる“エクイティ+トークン”ポートフォリオ戦略を採用することを推奨しました。