米国株式市場は、ジュネーブで米国と中国の貿易当局者の間の注目される週末サミットに先立ち、金曜日にわずかに下落した。ダウ · ジョーンズ工業平均は 119.0 7 ポイント下落し、 41，24 9.4 と 0.29% 下落した。S & P 500 は 4.0 3 ポイント下落し、 0.0 7% 下落し、 5，65 9.91 で終了しました。ラッセル 2000 は 0.17% 下落し、ハイテク関連のナスダックは 0.78 ポイントの控えめな上昇を記録し、 17，928.9 で終えました。

欧州の仲介業者からの新たなシグナルが、現在進行中の貿易紛争の即時解決はありそうにないことを示唆している。ジュネーブ会合が関税緩和への道を開くという初期の楽観主義にもかかわらず、スイス当局の冷静なコメントは投資家の期待を緩和した。

スイスのガイ · パルメリン経済相は、関税の相互停止を検討できると述べたが、交渉中に正式なロールバックの可能性を軽視した。スイスのカリン · ケラー = シュッター大統領は、米国との協議は「心強い」ものの、交渉を通じて既存の関税凍結は維持されると述べた。

今週末の議論は、ドナルド · トランプ大統領が 4 月にほぼすべての中国輸入品に対する関税を 145% に引き上げ、世界市場を驚かせて以来、米国と中国の最高レベルの貿易当局者間の最初の対面的な関与です。北京はすぐに 125% の関税で報復し、世界中のサプライチェーンを揺るぎ、消費財と工業投入物の価格高騰を引き起こした。

米国代表団を率いるのはスコット · ベセント財務長官とジェイミソン · グリア通商代表であり、中国の貿易政策の設計者であり習近平国家主席の信頼できる補佐官である何立峰副首相が中国代表団を率いる。ケビン · ハセット米国経済評議会委員長は金曜日、ワシントンは「オープンマインド」で首脳会談に近づいているが、会談が終わるまで即時の突破口は期待されないと示した。

トランプ大統領は、関税引き下げの可能性をほのめかし、 80% の新しい関税率を示唆している。しかし、経済アナリストは、関税が 65% を超えると貿易フローが凍結することが多く、提案された 80% の関税率は依然として非常に破壊的であると警告している。密室で、政権当局は 50% から 54% の範囲への大幅な下落を検討していると伝えられ、厳しいコストプレッシャーに直面している米国の小売業者や製造業が歓迎した動きです。

米国の中国市場へのアクセス、フェーズ 1 協定の執行、フェンタニルの前駆体の北京の管理、重要な鉱物に対する制限など、いくつかの論争の問題は未解決のままである。最近のフェンタニル規制強化の要求は、中国当局を怒らせ、共産党の指令を参照して「傲慢」とレッテルを貼ったと伝えられている。それでも、双方は対話を継続する意向を示しており、 7 月に第 2 ラウンドの会談を予定している。

中国の最新の貿易統計は、状況をさらに複雑にしています。4 月の輸出は前年同期比 8.1% 増加したが、米国への出荷は 21% 減少した。代わりに、中国企業は東南アジアとラテンアメリカに焦点を移し、関税を回避するために商品が第三国経由でリルーティングされる可能性があるという米国の規制当局の疑念を高めている。

これらの変化の中で、東莞市嘉亨玩具のような中国企業はベトナムに製造拠点を拡大しており、関税が世界の貿易ルートを永久に変える象徴的な動きです。一方、ゴールドマン · サックスは、現在進行中の関税紛争が最大 1600 万人の中国の雇用を危険にさらしていると推定し、アメリカの小売業者は棚の空きとリードタイムの延長を警告している。

ジュネーブでのベストケースシナリオは、将来の交渉のための枠組みと相まって、関税を 50% から 60% の範囲に削減するコミットメントを含む。取引がなければ、市場参加者は、オープンなコミュニケーションを維持し、さらなるエスカレーションを避ける共同誓約が安定のシグナルとして歓迎されると言う。

市場ウォッチャーは、 Bessent 、 Greer 、 He Lifeng のサミット後の発言、特にソーシャルメディアのコメントが繰り返し市場を動かすトランプ大統領の発言に注意を払うでしょう。包括的な合意は手の届かないかもしれないが、漸進的な進展でさえ、米国のトーンをリセットする可能性がある。中国貿易関係。逆に、失敗はグローバルなサプライチェーンの分裂を加速させ、経済的波及を深める可能性があります。