BitMEX共同創設者Arthur Hayesの最新の記事は、安定コイン市場のパターンを深く分析しています。安定コインの成功の鍵は、現在主に暗号交換、ソーシャルメディアプラットフォーム、または伝統的な銀行を通じて行われている流通チャネルにあります。Bitfinexとのパートナーシップとグレーターチャイナで確立された信頼のおかげで、Tetherは世界的に支配的な安定コインになり、特にグローバル·サウス市場で優位性を獲得しました。CircleはCoinbaseとのパートナーシップを通じてUSDCを配布していますが、市場シェアはまだTetherに遅れています。Hayes氏は、新規参入者が流通チャネルを閉鎖するという深刻な課題に直面していると投資家に警告し、安定コインバブルはCircle IPOの成功により膨張し続けるが、最終的には“愚かなお金”を分離するプロジェクトで破裂すると予測した。彼は、安定コイン発行者は（主に国債利回りから）利益を上げていますが、投資家は高い評価リスク、特に伝統的な銀行と協力できると主張しているが、実際の流通チャネルがないプロジェクトには注意すべきです。