5月の連邦準備制度理事会の最新の議事録によると、連邦準備制度理事会のスタッフは、前回の会合で、インフレ率の上昇と失業率の上昇の両方に直面する“厳しいトレードオフ”に直面する可能性があることを認めた。FRB当局者の景気後退リスクの高まりは、この見通しを裏付けています。インフレ率と失業率の同時上昇は、インフレ対策のために金融引き締めを優先するか、金利引き下げで成長と雇用を支えるかを決定することを強制します。トランプ政権が提案した輸入税引き上げに経済が適応するにつれて、“ほぼすべての参加者がインフレが予想以上に持続する可能性があると述べた”。連邦準備制度理事会は、関税の影響によりインフレ率が今年“大幅に”上昇する一方で、雇用市場は“大幅に弱まり”、失業率は年末までに完全雇用という長期的な予想水準を上回り、2年間はその水準を維持すると予想している。