トランプ政権の新たな関税の脅威に対する債券市場の最初の反応は、米国国債の売却であり、10年物国債利回りは早期安値から回復した。しかし、波は大きくない。明らかに、投資家は、EUからの輸入品に50%の関税を課すという積極的な提案が、これまでの対中関税と同様に交渉で大幅に弱体化すると広く予想している。世界的な資産運用大手のパイオニアであるジョン·マドジエール氏は、“市場は今落ち着いている。なぜなら、これは以前にも起こっており、その後何が起こったかを知っているからだ。“狼が来た”という話のようなものです。みんなもうあまり本気ではありません。”“政府はふざけているわけではない。彼らには独自の計画があり、どこまで行けるかには限界がある”と付け加えた。