随着市场努力应对新一波的贸易紧张局势和不断变化的政策环境，两种观点--一种来自华尔街，一种来自大街--正在为投资者提供谨慎乐观的视角，以了解可能存在的机会。

高盛本周将标准普尔500指数2025年现金支出增长预期下调至5%，理由是经济不确定性上升和盈利增长降温。该公司分析师在周二发布的一份报告中指出：“政策不确定性每增加100个百分点，现金支出就会减少约10%。”此次低迷的主要驱动因素包括回购预期减弱以及基于现金的并购活动显着放缓，高盛目前预计并购活动将萎缩10%。

然而，在这种谨慎的情况下，有迹象表明波动性可能为精明的投资者提供了机会之窗。

观察：瑞安·佩恩（Ryan Payne）表示不确定性是投资者的朋友。

佩恩资本管理公司（Payne Capital Management）创始人瑞安·佩恩（Ryan Payne）将市场最近的波动描述为“池塘中央扔了一块大石头”的症状。”他补充道，“当你知道它会发生时，不确定性就是你的朋友。你很清楚。嗯，市场往往不会安定下来。他们倾向于和解。"

这种情绪呼应了高盛自己的承认，即并非所有市场部门都在回调。值得注意的是，微软、亚马逊和Alphabet等大型科技公司正在加大资本支出，特别是在人工智能基础设施方面。高盛估计，这些“超大规模者”今年的资本支出将增加36%，占标准普尔500指数资本支出总额的近四分之一。

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投资者正在密切关注最近关税降级的信号是否会转化为具体的贸易协议。“听起来他们现在愿意谈判……佩恩表示，他将考虑恢复其中一些关税，并指出最近的市场反弹表明乐观情绪正在暂时回归。

然而，他很快指出，经济背景仍然脆弱。供应链的影响仍然存在--长滩港从中国的进口下降了约30%，而且投资者不清楚北京对华盛顿示好的反应。佩恩警告说：“中国不能不进行贸易，就像我们不能不进行贸易一样。”

高盛的策略师警告说，如果没有政策稳定，公司可能会优先考虑资产负债表健康状况而不是支出。企业现金储备处于全球金融危机以来的最低水平，该公司预计明年经济衰退的风险为45%。

尽管如此，对于长期投资者来说，这种环境可能会提供有吸引力的切入点--特别是在不太容易受到贸易冲击的科技和基础设施领域。正如佩恩总结的那样：“市场摆脱了确定性。当正确的举动开始发生时，你就会反弹。”