关键时刻

• 2025年第一季度，韩国GDP萎缩0.2%。其他基准指数也下跌，包括投资数据，下跌3.2%。这些收缩超出了本季度小幅扩张的预期。
• 经济学家权晓星将这种下降归因于政治紧张局势和美国关税政策。
• 韩元下跌，美元/韩元上涨0.8%，至1，437.85。

GDP低迷拖累韩圆

韩国经济在2025年前三个月经历了意想不到的挫折，出现萎缩，这是自2020年第四季度以来的首次下滑。最新数据显示，该国国内生产总值（GDP）较2024年第一季度下降0.2%。按年度计算，经济也小幅下跌0.1%，低于分析师对这两种情况小幅增长的预测。

数据公布后，韩圆兑美元贬值。这反映在美元/韩国元汇率上，上涨0.8%，触及1，437.85。

韩国财务表现的细分描绘了一幅全面疲软的景象。作为内需重要引擎的消费者支出小幅下降0.1%。政府支出也略有下降0.1%。投资数据显示下降更为明显，建筑投资大幅下降3.2%。企业机械和设备支出也下降了2.1%，半导体行业等行业的采购量均有所下降。

该国对全球贸易政策高度敏感的关键出口行业也下降了1.1%。同样，由于国内需求下降，进口下降了2%，特别是能源大宗商品。

彭博经济学的权晓星在解释经济意外萎缩背后的力量时，重点关注了在经济萎缩中发挥作用的两个关键因素。他认为，前总统尹锡烈试图实施戒严令，但没有成功，加上人们对美国贸易政策潜在转变的担忧，对韩国经济造成了打击，并影响了情绪。他继续表示，随着政治不确定性的减少，2025年第二季度韩国可能会出现复苏，尽管他警告称，美国关税将继续对外部需求施加压力。