房地产投资信托基金（REITS）因其稳定的分配支出而受到收益投资者的青睐。最近，凯德置地综合商业信托基金（SGX：C38 U）（CICT）提高了其发行规模，使其尾随年化收益率接近5%。可能困扰投资者的问题是：随着CICT提高发行量，现在是买入吗？

背景

CICT是新加坡最大的REIT。截至2024年12月31日，该信托拥有26处房产的多元化投资组合，价值270亿新元。该信托的21处房产位于新加坡，其余位于德国（2处）和澳大利亚（3处）。投资组合重点关注办公室（主要位于新加坡中央商务区）、零售购物中心和综合开发项目。您之前可能参观过他们的一些当地房产，例如新加坡广场、凯德春天和莱佛士城。

近期表现

今年迄今为止，CICT的股价（不包括股息）已上涨21%，至2.34新元。2025年上半年（2025年上半年），该信托收入同比小幅下降0.5%至7.876亿新元。净财产收入（NPI）同样下滑0.4%，至5.799亿新元。但由于现有物业业绩改善和ION Orchard的贡献，CICT的可分配收入同比增长12.4%; CICT于2024年10月收购了ION Orchard 50%的股份。由于利率宽松周期和负债率降低，利息费用下降也导致可分配收入增加。最终，CICT的单位分配同比增长3.5%，至每股0.0562新元，延续了新冠疫情后的稳定增长。该REIT股价为2.34新元，其年化股息收益率为4.7%。这略低于其他新加坡蓝筹股REIT约5%的平均收益率1。 1丰树物流房地产投资信托基金（SGX：M44 U）、Frasers Centrepoint Trust（SGX：J69 U）、吉宝房地产投资信托基金（SGX：K71 U）、新达房地产投资信托基金（SGX：T82 U）

是什么让CICT与众不同

CICT的投资组合包括一流的零售购物中心，例如Ion Orchard、Bugis+和Plaza Singapore。其办公楼的核心位于新加坡中央商务区的中心地带，这些办公楼包括Capital Tower、Six Battery Road和CapitaSky。今年8月，该信托收购了其不拥有的CapitaSpring剩余55%股份。CICT最近租金强劲复苏。截至2025年6月30日，其投资组合的总体出租率为96.3%，零售物业的租户更新率为81.8%，办公物业的租户更新率为76.8%。CICT还发现其零售物业和办公物业的租金同比分别出现7.7%和4.8%的正逆转，展示了其提高租金的能力。 信任是多元化的。2025年上半年，其零售投资组合贡献了2.188亿新元的NPI，占NPI总额的37.7%，同比增长3.5%。其办公室投资组合的NPI收入为1.836亿新元（31.7%），同比下降6.8%。综合开发项目占总NPI的30.6%，NPI为1.775亿新元，比去年增长2%。CICT的低杠杆率也是一个优势。截至2025年6月30日，其总杠杆率仅为37. 9%。

风险/考虑因素

CICT面临的风险是利率上升的可能性，这可能会导致可分配收入下降，从而导致DPU下降。消费者行为的转变，例如网上购物与实体购物相比的增加，是另一个风险。这可能会减少CICT零售物业的客流量，导致CICT的NPI下降。另一个风险是社会对灵活工作安排的渴望，包括在家工作，这将降低办公空间的利用率。这可能会减少对CICT办公室的需求。鉴于信托办公室投资组合的主要性质，风险已部分减轻。 最后，在CICT股价今年迄今强劲反弹之后，市场可能已经充分消化了其增长和强劲的基本面。

总而言之

CICT仍然是新加坡最安全、流动性最强的REIT之一。其最近发行量的增加凸显了管理层对复苏和增长的信心。鉴于其4.7%的不错收益率，CICT应该受到寻求长期稳定收入的投资者的考虑。但投资者应该注意风险，例如可能损害信托DPU的更高利率，以及消费者和在家工作趋势可能发生的转变，这可能会阻碍对信托财产的需求和更高的利率。

变得聪明：CICT -任何股息投资组合的坚实基石

CICT近5%的稳定收益率，加上其多元化的资产组合，使其成为一只引人注目的股息股。房地产投资信托基金为寻求从新加坡办公室和零售房地产中获得稳定收入的投资者提供了规模、安全性和可靠的分配。尽管该信托仍然面临风险，就像任何其他业务一样，它可以作为股息投资者投资组合的先锋。一些公司在经济低迷时期削减了股息。这5只没有。看看哪些新加坡蓝筹股经历了过去的混乱.以及为什么他们可以成为您投资组合在下一波低迷中的支柱。免费下载报告。在Facebook、Instagram和Telegram上关注我们，了解最新的投资新闻和分析！披露：韦斯利不拥有上述任何公司的股份。