COVID-19带来了多年的边境限制和旅行抑制，但亚洲旅游业已开始复苏。疫情后的复苏释放了旅游和消费支出领域被压抑的大量需求。2025年1月至8月，有1160万人访问新加坡，同比增长2.7%。寻求参与亚洲旅游业复苏的投资者应考虑与酒店业和航空业有直接联系的公司。这些公司有望受益于持续增长动力，这些动力可能支持多年的盈利扩张。今天，我们确定了将受益于亚洲旅游业繁荣的三家关键参与者：CDL Hospitality Trusts（SGX：J85）、Genting Singapore Ltd（SGX：G13）和SATS Ltd（SGX：S58）。

CDL酒店信托基金（SGX：J85）

作为亚洲领先的酒店信托基金之一，CDL Hospitality Trusts（CDLHT）持有分布在新加坡、日本、澳大利亚和英国的酒店、度假村和租赁物业组合。房地产投资信托基金的庞大物业组合使集团能够在采购方面节省大量费用，并优化运营和营销框架。然而，集团2025年上半年业绩好坏参半。2025年上半年收入同比下降1.7%至1.251亿新元，净财产收入（NPI）同比下降11.9%至5，860万新元。尽管如此，自疫情时代强制封锁以来，CDLHT物业旗下的酒店入住率和房价在过去几年中有所改善。2025年上半年，该集团在日本表现良好，每可用客房收入（RevBAR）同比增长13.7%，在珀斯，RevBAR总体同比增长15.9%。在英国，酒店的NPI同比增长13.1%，达到700万新元，而2025年上半年新生活资产贡献了370万新元。然而，CDLHT的新加坡酒店2025年上半年的RevPER平均收入同比下降14.2%，原因是经济不确定性、关税担忧以及因装修而关闭客房。CDLHT的收入与酒店业的需求直接相关，该业务的周期性风险敞口意味着任何经济低迷、地缘政治问题或疾病爆发都可能影响CDLHT的盈利。尽管如此，CDL酒店信托基金拥有强劲的基本面和复苏动力，这使他们在酒店业的顺风中处于有利地位。

云顶新加坡（SGX：G13）

云顶新加坡经营圣淘沙度假村世界（RWS），这是新加坡两个综合度假村之一，拥有赌场、酒店和新加坡环球影城等景点。随着酒店和旅游行业走出COVID-19的阴影，云顶新加坡受益于其景点和博彩行业游客数量的增加。2025年上半年收入为12亿新元，反映出收入较前一年下降了10%。这一下降归因于RWS 2.0的翻新中断、其耗资68亿新元的升级和扩张计划以及SEEA的关闭五月和六月的水族馆。 该计划正显示出牵引力的迹象，VIP滚动量更高，而且2025年2月Illumination的《小黄之地》成功推出，新加坡环球影城的游客数量也增加。新加坡海洋馆于2025年7月在RWS开业，可能会支持非游戏领域的复苏，当地人和国际游客的游客数量有所增加。尽管存在区域竞争，RWS吸引了来自马来西亚、印度尼西亚和中国的大量VIP和大众赌徒。就背景而言，其约75%至80%的大众市场客户来自新加坡以外的地区。云顶新加坡严重依赖国际旅游流入，国际旅游流入可能会随着全球旅游趋势和宏观经济状况而波动，这给投资者带来了风险。此外，由于云顶新加坡一半以上的收入来自博彩行业，监管仍然是云顶新加坡的主要担忧。

SATS Ltd（SGX：S58）

SATS Ltd是航空生态系统中的关键参与者，是新加坡领先的航空公司和机场地勤和食品解决方案提供商，业务遍及多个国家。尽管市场波动且关税导致全球贸易流中断，SATS Group仍实现了2026年第一季度收入同比增长9.9%。随着航空旅行正常化，乘客量大幅反弹，提振了对SATS地面服务的需求。Gateway Services收入同比增长11.2%至11.8亿新元，食品解决方案收入同比增长5.6%至3.283亿新元。货运和航空食品服务量持续增长带来的经济规模，与规模较小的竞争对手相比，该集团享有成本优势。尽管如此，这也有缺点。SATS业务依赖于航空公司和机场的顺利运作，罢工等任何形式的干扰都可能提高成本并抑制服务水平。地缘政治不稳定和经济衰退等超出公司控制范围的问题也可能大幅减少其盈利。严重依赖少数人。主要客户使SATS面临收入集中风险，关键客户的流失可能会严重影响财务业绩虽然外部环境仍然令人担忧，但其规模和战略地位确保SATS Ltd仍然是旅游业繁荣的核心受益者。

变聪明：机会确实存在，但要小心

亚洲旅游业的复兴正在为处于旅游生态系统核心的公司带来新的增长机会。CDL酒店信托基金保持强劲的基本面，并将受益于复苏的旅游繁荣。云顶新加坡通过其扩张管道提供增长选择权，但其博彩行业却受到政府监管的摆布。SATS Ltd受益于货运量和空中交通量的增长，但外部环境可能对其业务造成重大打击。 每家公司都对旅游业复苏提供了不同的风险敞口。投资者在评估头寸时应根据其财务目标考虑公司的估值和风险因素，包括周期性波动和地缘政治风险。首次投资者：我们终于发布了初学者指南。下午阅读，遵循原则，选择投资风格，并在接下来的几个小时内购买您的第一只SGX股票！点击此处免费下载。在Facebook、Instagram和Telegram上关注我们，了解最新的投资新闻和分析！披露：文婷不持有上述任何公司的股份。