美国司法部近日启动了一项针对担保贷款义务（CLO）市场的刑事反垄断调查，聚焦于2023年Libor转型过程中，部分投资者是否存在协同行动以维护其财务利益。根据《彭博新闻》的报导，检察官已向多家金融公司发出传票，该调查自18个月前开始。 调查重点在于价值达1.3万亿美元的CLO市场内的股权持有者，在更新杠杆贷款基准时是否违法合作。随著Libor逐步淘汰，许多杠杆贷款发行人在2022年底至2023年初迅速将基准转换为担保隔夜融资利率（SOFR）。一些发行人试图绕过建议的调整利差，以补偿SOFR相较于Libor的低收益，此举虽然可能使借款人受益，但却降低了部分投资者的回报。 CLO经理指出，如果未应用调整利差，借款人可能会从这一变化中获利，而对于CLO中的最底层股权持有者影响尤为严重，因为他们的回报依赖于支付完更高级别债务后剩余的现金流。联邦调查员正在审查此期间股权投资者之间的通讯，旨在确定任何协调行动是否违反反垄断法。由于CLO股权持有者为独立实体，若彼此就投资条件达成协议，则可能引发法律问题。