市場が新たな貿易緊張の波と変動する政策環境に取り組む中で、ウォール街とメインストリートからの 2 つの視点が投資家に機会がどこにあるかについて慎重に楽観的なレンズを提供しています。

ゴールドマン · サックスは、今週、経済の不確実性の高まりと収益成長の冷却を理由に、 2025 年の S & P 500 の現金支出成長率の見通しを 5% に下方修正しました。「政策の不確実性が 100 ポイント増加するごとに、現金支出の約 10% の削減に関連している」と、同社のアナリストは火曜日に発表された報告書で指摘した。この景気後退の主な原動力としては、買い戻し予想の低下と、現金ベースの M & A の大幅な減速があり、ゴールドマンは現在 10% 減少すると見ています。

しかし、この注意の中で、ボラティリティが精通した投資家に機会の窓をもたらす兆候があります。

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ペイン · キャピタル · マネジメントの創設者ライアン · ペインは、最近の市場の変動を「池の真ん中に投げ込まれた大きな岩」の症状と表現した。「不確実性は、それが起こることを知っているとき、あなたの友人です。明瞭さがある。市場が落ち着く傾向は無い。落ち着く傾向がある。"

このセンチメントは、市場のすべてのセグメントが後退しているわけではないというゴールドマン自身の認識を反映しています。特に、マイクロソフト、アマゾン、アルファベットなどのメガキャップのハイテク企業は、特に AI インフラストラクチャにおける設備投資を倍増させています。ゴールドマンは、これらの「ハイパースケーラー」が今年のキャピタル支出を 36% 増加させ、 S & P 500 総キャピタル支出の 4 分の 1 近くを占めると推定しています。

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投資家は、最近の関税緩和のシグナルが具体的な貿易協定に具体化するかどうかを注視している。「今、彼らは交渉する用意があるように聞こえる。」とペイン氏は、楽観主義が暫定的に戻ってきた兆候として最近の市場上昇を指摘した。

しかし、経済情勢は依然として希薄であることにすぐに言及した。サプライチェーンの影響はまだ感じられている — 中国からのロングビーチ港の輸入は約 30% 減少し、投資家はワシントンの提案に対する北京の対応について明確ではない。「中国が貿易しない余裕がないのと同じく、我々は貿易しない余裕がない」とペイン氏は警告した。

ゴールドマン · サックスのストラテジストは、政策の安定がなければ、企業は支出よりもバランスシートの健全性を優先する可能性があると警告する。企業の現金準備は、世界金融危機以来最低水準にあり、同社は来年に 45% の景気後退リスクを見ています。

それでも、長期投資家にとって、この環境は、特に貿易ショックに対する脆弱性が低いテクノロジーやインフラストラクチャのプレーにおいて、魅力的なエントリーポイントを提供する可能性があります。ペインが要約したように、「市場は確実性のトレードオフである。そして、正しい動きが起こり始めるとき、それはあなたがそのラリーを得るときです。