月曜日、トランプはさらに別の波を解き放った 低インフレ率と着実な成長を示す経済指標にもかかわらず、即時の先制金利引き下げを要求し、ソーシャルメディアを通じてジェローム · パウエル FRB 議長を猛烈に批判した。

ザ ポストはパウエルを「ミスター · トゥー · レイト」、大きな敗者であると非難し、迅速な行動がなければ米国経済は停滞する危険性を警告した。彼の Truth Social の投稿で、彼は「 FRB はずっと前に金利を引き下げるべきだった。今、事実上インフレなし、多くの人によって先制的な削減が求められています。" 

彼は、削減を求める多くの人々が誰であるかの証拠を提供しなかった。2019 年、トランプはパウエルを「無知」と非難し、中国よりもアメリカにとって大きな脅威であると示唆さえした。

トランプ氏と FRB の対立のエスカレーションは、金融市場を揺るがし、市場の反応は素早く残忍でした。

S & P 500 は 2.4% 下落し、 2 月の高値から 16% 下落し、弱気市場に近づきました。 20% 減少しましたテクノロジー重視のナスダックは 2.6% 下落し、 13，500 で終日、ダウジョーンズ工業平均は 1，000 ポイント近く下落しました。 38000 に。米ドル指数は 98.2 と 2022 年 2 月以来の低水準まで下落し、グリーンバックの弱勢を示しました。

一方、 10 年国債の利回りは、不確実性の高まりの中で投資家が国債を投棄する中で、前週の 4.20% から 4.38% に急上昇しました。S & P 500 は 5，101 まで下落し、日中安値がさらに劇的でした。 10 年物利回りは 4.42% に達しました

Markets Reel 、「 Sell America 」がホールド

金融波及は、毎日の価格変動をはるかに超えています。トランプ氏のレトリックは、長い間世界市場の基盤とみなされてきた米国の金融資産に対する信頼を損なっている。

投資家が政治リスクの高まりに取り組む中で、伝統的な安全港であるドルと国債は輝きを失っています。このシフトは、投資家が米国株に押し寄せ、米国の例外主義にドルを賭けた昨年の「トランプトレード」とは著しく異なる、アナリストが「アメリカを売る」トレードと呼ぶものを生み出しました。

数字は驚くべきものです。外国投資家は米国株式 19 兆ドル、国債 7 兆ドル、法人債 5 兆ドルを保有しており、これらの市場の 20% から 30% を占めている。

持続的な売却は、借入コストを急増させ、投資を窒息させ、米国を景気後退に押し込む可能性があります。「地政学的権力構造は我々の目の前で再編されている」とコマーツバンクの会長は警告した。 世界の準備通貨ハブとしてのアメリカの「法外な特権」が危険にさらされている可能性があるとほのめかしている。

世界的にも、影響は同様に悲惨です。バークレイズのストラテジストは最近、「 FRB の独立性の低下の見通し」を無視できない脅威としてドル見通しを引き下げました。

IMF の春の会合が迫る中、混乱は、ますます不安定であると認識される米国経済と闘わなければならない世界の金融指導者の間の議論に影を落としている。過去の FRB 議長は、レーガン政権下のポール · ヴォルカーを考えるなど、政治的圧力に直面したが、そのような公的な批判や市場を動かす即時性とはめったになかった。

専門家、パウエルと FRB の独立性を擁護

混沌の中で、専門家のコーラスがパウエルの後ろに集まった。

シカゴ連邦準備制度理事会のオースタン · グールズビー議長は、政治的干渉が連邦準備制度理事会の信頼性を損なう可能性があると警告し、金融の独立を熱心に擁護した。「 FRB は金融の独立性を有すべきであるというエコノミストの間には事実上の全会一致がある。なぜなら、それは FRB が掲げるすべてを損なうことになるからです。「グールズビー氏のスタンスは、自律的な FRB がインフレ予想を固定し、長期的な安定を促進するために不可欠であるというコンセンサスを反映しています。

共和党のジョン · ケネディ上院議員はパウエルの決意を多彩に支持した。

「彼は虎の血を持っている。彼は正しいと思うことをするつもりであり、インフレを 3 月のウサギのように野生にすることを許した FRB 議長として歴史に載るつもりはない」とケネディは宣言した。ウォートンのイタイ · ゴールドスタインのような他の声は、 FRB の自律性が低下すると、インフレ率の上昇、不規則な成長、またはその両方といった経済の不安定性を引き起こす可能性があると指摘し、より広範なリスクに警鐘を鳴らしている。

パウエルは、彼の一方、しっかりと立っている。最近、トランプの圧力の下で辞任するかどうかを尋ねられた彼は、反抗的なシグナルとして短く「ノー」と答えた。「一般的に言えば、 FRB の独立性は議会において非常に広く理解され、支持されている。議会では本当に重要です。」と彼は演説で付け加え、トランプの脅威から彼を守ることができる超党派的な支持にうなずいた。

定義する瞬間

パウエルと FRB に対するトランプの戦争は、米国経済のオーソドックスに対する極めて重要な挑戦である。

市場の本能的な反応、株価の急落、債券の売却、ドル安は、この環境における投資家のコンフィデンスの脆弱性を強調しています。FRB の政治化は、短期的な混乱だけでなく、米国経済の信頼性を永続的に損なう危険性がある。

グローバル金融界はこのドラマがどのように展開するかを精査する。結果は米国を再定義する。世界経済における世界の役割は今後数年にわたって波及効果をもたらします今のところ、トランプ氏のポピュリスト的な本能と FRB の制度的決意の衝突は、市場の上に嵐の雲のようにぶら下がっており、最も強力な経済でさえ信頼にかかっており、一度破壊された信頼は再構築しにくいことを思い出させます。