4 月の積極的な買入れの後、 5 月には部分的な利益テイクに移行し、債券 ETF への賭けを増やし、オプション市場に復帰しました。彼らはヘルスケアとエネルギー部門を好み、小規模株式と AI が新しい愛好者となった。個々の株式面では、 Nvidia の売却を継続しながら、テスラを積極的に底釣りしました。

5 月には、小売投資家が再び主導的な役割を果たし、市場の流動性の低さを活用して価格変動を牽引し、ラリーを煽りました。

JP モルガンの最新のレポートによると、 5 月の小売投資家は 230 億ドルを純購入し、 3 月と 4 月から約 170 億ドル減少しましたが、 2021 年の小売熱狂に匹敵する年間平均 250 億ドルとほぼ一致しています。

これまでの数ヶ月とは対照的に、 5 月の小売投資家は 20 億ドルのしきい値を超える純買入れが 3 日間しかなかったが、過去 2 週間を中心に 4 日の純売り入れがありました。センチメント指標は —0.7 の安値まで下落した。

一方、 5 月の個人投資家のリターンは 4.9% 増加し、市場全体の 6.1% をわずかに下回りました。S & P 500 は 1.8% 上昇しているのに対し、同社のポートフォリオは 2.6% 減少しています。

テスラがお気に入りであり続け、 Nvidia のセロフが続く

過去 1 週間で、小売トレーダーは 68 億ドルを購入し、 1 年間の平均を 0.4 標準偏差上回りました。

ETF は、マネーマーケットや SGOV のような超短期 ETF （ 2 標準偏差上昇 ） が牽引した債券 ETF の需要増加により、 40 億ドルの純流入に貢献しました。一方、 GLD と IBIT への関心は 0.5 標準偏差で高まり続けました。

個別株では、小売投資家が 44 億ドル相当のテスラを積極的に購入し、株価が 8% 下落した。特に、 5 月 30 日は 2 ヶ月間で最大の単日ネット買いとなりました。一方、 Nvidia は 22 億ドルの純売上高を記録し、 2018 年以来 17 日連続の最長の売上高を記録し、流出をリードし続けました。

セクターレベルでは、材料部門と金融部門はそれぞれ 1.4 と 1.0 の標準偏差の流出が見られ、ヘルスケア部門とエネルギー部門は 1.5 と 1.1 の標準偏差の過剰需要を享受しました。

小規模キャップと AI セカンダリーへの小売賭け

報告書は、小売投資家が 5 月に「ローテーションモード」に入り、コアホールディングス （ Nvidia や「 Magnificent Seven 」のような ） で利益を固定することから、市場のリスクの高いコーナーに移行したと指摘しています。

スモールキャップ株式 （ 例えば、IWM ETF ） と AI 関連のセカンダリーテーマ （ 例 ：データセンター、量子コンピューティング、原子力 ） が新しいお気に入りになりましたヴァンダ氏は、このような行動は珍しくはないが、マクロリスクと整合しない自己満足感を反映しており、現在の株式市場のラリーの「最終イニング」を示唆する可能性があると警告した。

JP モルガンは、この行動は異常ではないが、「残るマクロリスクと一致しないかもしれない自己満足感を示しており、現在の株価上昇が後期段階にあるという我々の見解を強めている」と警告した。"

小規模なキャップでは、データセンター、量子コンピューティング、原子力 / 電力関連株が小売ローテーションの恩恵を受けています。同社は、小売業の流れが枯渇し始めると、通常、これらの株価の上昇の持続可能性について心配する時期であると指摘した。

Reddit や WallStreetBets などのソーシャルメディアプラットフォームのセンチメントデータもこの傾向を反映しています。

過去 1 ヶ月間、最も活発な株には、メガキャップテクノロジー （ NVDA 、 TSLA 、 AVGO 、 PLTR ） 、ミーム株 （ GME 、 HOOD 、 HIMS ） 、 AI / データセンターの新参者が含まれました。

ポジティブなセンチメントは最近のモメンタムの高い株や AI をテーマにした株を中心に、ネガティブなセンチメントは下回りや論争の多い名前を取り巻く。DJT， GLD， RKLB， META， BA， UNH， MRVL ） 。

オプション市場急増、小売シェアは 18% に上昇

リテール投資家はスポット市場で活躍するだけでなく、オプション市場でのプレゼンスを増し、市場シェアは 18% に回復しています。

過去 1 週間、個人投資家はデルタで 41 億ドル、ガンマで 230 億ドルを売却し、 2 月中旬以来最大のガンマ不均衡を示しました。S & P 500 オプションはガンマ不均衡に 180 億ドル、ナスダックオプションは 30 億ドルを占め、コール / プットの取引量はバランスが取れた。

これは、小売投資家がレバレッジやヘッジリスクを拡大するためにオプションを使用する一方で、市場のボラティリティにさらなる不確実性を注入していることを示しています。