JP モルガンは、小売投資家が今年下半期に米国株式への最大 5，000 億ドルの流入を引き出すことができ、市場の 10% の上昇に拍車をかける可能性があると述べています。

Nikolaos Panigirtzoglou が率いるストラテジストチームは、今年のリテール株式ファンドの総流入額が 6，300 億ドルと予測されているうち、約 3，600 億ドルはまだ実現していないと見積もっています。これらの投資家は 3 月と 4 月に積極的なディップバイを行ったが、 5 月と 6 月に利益をロックすることを選択した。言い換えれば、最近のリテールフローの停滞は、米国株価の急激な V 字型リバウンド後の利益取上げによるものであり、根底にある投資家の行動の変化ではありません。

JP モルガンは、 7 月からは、個人投資家が購入を再開し、株価を再び押し上げる見通しです。

JP モルガンのチームはまた、潜在的な市場サポートのもう一つの驚くべき源を強調しました。国際収支データと資金フロー指標は、 2 月以降、米国株の外国買入れが鈍化していることを示しています。しかし、グローバル投資家は、グローバル市場で最大かつ最も重要な成長セグメントである S & P 500 と「マグネフィックス · セブン」メガキャップのテクノロジー株へのエクスポージャーを避けることはできません。最終的に、国際投資家は再び米国株を過大評価する可能性が高い。

とはいえ、外国からの流入が回復するためには、まず米ドルの安定が必要になる可能性があります。JP モルガンによると、一部の投資家はドル安を懸念して米国株を避いている。ドルが安定すれば、 500 億ドルから 1000 億ドルの外国資本流入を引き付ける可能性があります。

その他の潜在的な買い手については、今年初めにリスクを軽減したヘッジファンドは、すでに強気ポジションを増やしていますが、さらに増やす余地は限られている可能性があります。量的または体系的エクイティファンドは 5 月と 6 月にポジションを削減したが、 JP モルガンは今年後半にエクスポージャーを再構築できると考えている。

全体として、個人投資家がリードしているため、米国株式への純流入総額は 2025 年後半に 5，000 億ドルに近づく可能性があり、さらに 5% から 10% の市場上昇を牽引するのに十分であると JP モルガンは述べています。

しかし、すべての投資フローが株式を支持するわけではない。年金基金や保険会社は、着実に株式から債券に移行しています。この傾向は 2025 年を通じて続くと予想され、これらの機関投資家からの純株式流出は年間約 3600 億ドルと推定されます。