Bitfinex Alphaの最新レポートによると、Bitcoinは4月末に$92，000の安値を回復して以来、着実に上昇しており、優れた回復力と構造強度を示し続けています。この上昇は明らかにスポット市場によって牽引され、短く明確な統合フェーズの後の衝動的な上昇が特徴です。このパターンは、過剰投機ではなく、健全な市場蓄積と強い潜在需要を示します。主要取引所のスポット累積取引高の増加はプラスであり、市場がレバレッジトレーダーではなく実際の買い手によって支配されているという認識を強めています。一方、デリバティブポジションは受動的であり、オープン契約のボラティリティは、空売りと清算主導のリセットを特徴とする移行期間を強調しています。その結果、市場ファンダメンタルズが健全になり、投機的バブルが解消され、実際の資本フローが市場のモメンタムを支えました。分析によると、ビットコインは史上最高値を記録したばかりで、スポットプレミアムは引き続き高いため、現在のレンジボラティリティは潜在的なブレイクアウト前の安定期間に過ぎない可能性があります。短期的な修正の可能性は残っていますが、全体的なトレンドは堅調です。