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市場が FRB の手掛かりを消化し、債券利回りが上昇

投資家は慎重な FRB のシグナルを考慮し、第 2 四半期の GDP を含む今週の経済データのスレートを待ったため、月曜日の正午までに米国株価は控えめに上昇しました。sh のわずかな dip

投資家は慎重な FRB のシグナルを考慮し、第 2 四半期の GDP を含む今週の経済データのスレートを待ったため、月曜日の正午までに米国株価は控えめに上昇しました。水曜日の FOMC 決定に先立ち、短期金利のわずかな下落と長期国債の継続的な強さが市場のトーンを形作りました。

インデックススナップショット

午前 10 時 22 分 ET の時点で、ダウジョーンズ工業平均は 9.76 ポイント、すなわち 0.0 2% 上昇し、 44,91 1.70 となりました。S & P 500 は 6.45 ポイント ( 0.10% ) 上昇し 6,39 5.0 9 と、ナスダック · コンポジットは 56.16 ポイント ( 0.27% ) 上昇し 21,16 4.5 と上昇しました。ラッセル 2000 は 0.17% 下落し、 224.0 0 と遅れました。

市場幅はマイナスになり、 NYSE の下落者が上昇者を上回った。約 52% の株式が赤色であり、 41.7% が上昇しました。不均一なテープにもかかわらず、 74% 以上の株価は 50 日間移動平均を上回り、基礎的な技術的強さを示しました。

国債市場と FRB の見通し

債券利回りは、経済データの軟化や FRB 予想の進展を受けて変化を続けています。10 年物国債利回りは 2.2 ベーシスポイント上昇の 4.4 08% に上昇し、 2025 年 7 月の 2 年物先物利回りは 7.5 ベーシスポイント下落の 3.821% に下落しました。

ゴールドマン · サックスのエコノミストは、 2025 年に 9 月、 10 月、 12 月の 3 回の 25 ベーシスポイントの引き下げ、それに続く 2026 年にはさらに 2 回の引き下げを行い、最終金利は 3.0% ~ 3.25% と予測した。「活動データは、私たちとほとんどの予測者が予想していた潜在成長率を下回るより明確な兆候を示し始めている」と同社は 7 月の FOMC プレビューで書いた。

第 2 四半期の GDP が水曜日に発表される予定で、 FRB は「堅調」ではなく「緩やかな」成長率を認めると予想されています。ゴールドマンは、 FRB が今週金利を安定に維持し、秋を通じて会合ごとに姿勢を維持すると予想しています。

経済懸念山

根底にあるマクロ経済の軟さがセンチメントを圧迫している。ゴールドマンの推計によると、 2025 年上半期の実質 GDP 成長率は 1.1% に過ぎず、関税の影響による完全なドラッグが感じられる前に減速が明らかになっています。「消費支出の伸びは予想以上に急激に鈍化しました。関税による物価上昇による実質所得への税金のような打撃の大部分はまだ先にあるにもかかわらず」と報告書は指摘している。

インフレ率は、 FRB の 2% 目標に向けて収束する軌道に乗っているように見えるが、関税による一時的なブーストは、短期的にはコア PCE インフレ率を 3% を上回る可能性がある。ウォラー知事は、期待を不安定にする可能性が低い一回限りの効果としてこれを軽視しています。しかし、このような短期的なスパイクの中で、一部の FOMC メンバーは政策緩和に躊躇する可能性があります。

人口動態

市場を形成するより広範な構造要因は、高齢者の家計富の集中の高まりである。連邦準備制度理事会とアポロチーフエコノミストのデータによると、 55 歳以上の個人は 2001 年の 50% から増加し、全米の家計資産の 70% を所有している。このシフトは、経済のダイナミズムを弱め、消費と投資行動の両方に影響を与える。

免責事項: この記事の見解は元の著者の見解であり、Hawk Insight の見解や立場を表すものではありません。記事の内容は参考、コミュニケーション、学習のみを目的としており、投資アドバイスを構成するものではありません。著作権上問題がある場合は削除のご連絡をお願い致します。