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Star:市場はUSDeを1:1アンカーの安定コイン、本質的にトークン化されたヘッジファンドとみなすべきではない

OKX CEOのStar氏は、Ethena Labsはポートフォリオとリスク管理の両方で優れたパフォーマンスを示しており、その透明性は業界のベンチマークになるべきであるとXプラットフォームに書いた。OKX取引所はすでにENAトークンを立ち上げており、将来的にUSDeのサポートも検討する可能性がある。実際、OKXはEthenaの小さなエンジェル投資家の1つです。それでも、市場に明確にする必要があります。USDeは1:1アンカーの安定したコインと見なされるべきではなく、本質的にトークン化されたヘッジファンドです。このようなファンドは通常、デルタ·ニュートラル·ベース·トレーディングや短期金融市場投資などの比較的低リスク戦略を採用しますが、自動減衰(ADL)イベント、取引所関連の事故、カストディアン·セキュリティの脆弱性など、固有のリスクがあります。USDeを“安定したコイン”とレッテルを貼ったり、最近の市場価格の変動を“アンカー解除”と表現したりすることは不正確です。トークン化されたヘッジファンドは、米ドルとの厳格なアンカー関係を維持するように設計されていません。取引所がUSDeを担保システムに含めることを決定した場合、強固でダイナミックなリスク軽減管理を実施する必要があります。USDeを単純な1対1の安定した資産として扱うことは、将来的に暗号通貨業界全体にシステミックリスクをもたらす可能性があります。

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