在特朗普的关税斗争中，可乐不太可能成为一种防御策略，因为在消费者支出低迷的情况下，需求缺乏弹性支持了苏打水的销售。然而，可口可乐的地位远比百事可乐好。

2025年迄今为止，可口可乐股价年初迄今上涨了18%，而百事可乐股价下跌超过5%。

据《华尔街日报》报道，百事公司长期以来在爱尔兰生产浓缩苏打水以受益于低税收的战略现在已成为一种负担。由美国贸易战引发的新的10%进口关税现在适用于几乎所有在美国销售的百事可乐和激浪中使用的浓缩物

可口可乐还在爱尔兰生产浓缩汽水，但关键区别在于可口可乐在美国的大部分浓缩汽水都是在亚特兰大和波多黎各国内生产的。因此，它避免了百事可乐现在正在吸收的关税打击。

这两家苏打水巨头还对进口铝（汽水罐的关键成分）单独征收25%的美国关税。可口可乐首席执行官詹姆斯·昆西（James Quincey）承认进口铝（主要来自加拿大）带来的成本压力，但指出该公司可以通过转向塑料包装或在国内采购金属来缓解这一压力。

对于百事可乐来说，时机再糟糕不过了。多年来，该公司一直在美国苏打水市场失去阵地。Dr Pepper最近超越百事可乐成为第二大汽水品牌，在多年优先考虑零食和能量饮料后，百事可乐现在正试图重振其核心饮料销售。新的关税可能会使复苏变得更加困难。

百事公司仍在德克萨斯州、新加坡和乌拉圭生产浓缩液，但其美国的大部分供应仍然来自爱尔兰--自1974年以来一直是其全球浓缩液中心。

百事可乐独立装瓶商（其中许多是小型家族企业）表示，他们正在为关税带来的更高成本做好准备。浓缩液以55加仑桶装和油罐车的形式送达，价格的任何上涨都将挤压其利润，这使百事可乐与可口可乐竞争的努力进一步复杂化。

与此同时，在牛仔裤领域，关税也正在改变竞争动态。利维·施特劳斯（Levi Strauss）的大量采购来自目前受到美国关税影响的国家，而牧马人的母公司在墨西哥生产大部分服装，墨西哥仍然受到美国-墨西哥-加拿大协定的保护。

就连牙膏制造商也被卷入了这场争论。高露洁在墨西哥生产一些牙膏，而佳士得的大部分供应都在美国生产，使其免受关税影响。