此举凸显了塔吉特公司。该零售商更喜欢连续性而不是中断性，因此将首席运营官、公司终身从业者迈克尔·菲德尔克（Michael Fiddelke）晋升为首席执行官。周三宣布的这一消息导致股价在早盘交易中暴跌8%，表明华尔街对缺乏外部重组感到失望。Fiddelke于2003年以实习生身份加入Target，并于2月接替布莱恩·康奈尔（Brian Cornell）出任该职位，后者在掌舵十年后将转为执行主席。

对于这家总部位于明尼阿波利斯的连锁店来说，这一领导层的交接正值一个不稳定的时刻。和Amazon.com Inc.截至8月2日的第二季度，作为零售商关键指标的可比门店销售额有所下降，但降幅低于分析师预期。收入也出现了收缩，但高管们指出了复苏的萌芽：所有六个产品类别的业绩都有所上升，季度末的势头正在增强。然而，更广泛的说法是停滞，因为消费者在通胀压力和消费习惯转变的情况下仍然挑剔。

49岁的菲德尔克继承了一项任务，为塔吉特的扭亏为盈注入紧迫感。他告诉记者：“我迫切需要重建动力并恢复盈利增长。”他利用自己在公司二十年的经历来诊断公司的弊病。他的剧本强调磨练商品风格、增强店内体验以及利用技术来简化运营--这是一个熟悉的说法，但投资者担心这一说法可能不够大胆，无法扭转潮流。

内部人士的崛起和前方之路

Fiddelke在Target队伍中的崛起描绘了一幅沉浸在零售商DNA中的多才多艺运营商的图景。从财务到商品销售和商店运营，他几乎触及了业务的每个角落。在2024年2月担任首席运营官之前，他担任了五年的首席财务官，克服了财政逆风和供应链混乱。现在，他负责管理近2，000家商店和全球物流网络，成为引导塔吉特重回辉煌岁月的稳定之手。

董事会的一致选择是经过多年的继任过程后做出的，该过程权衡了内部和外部候选人。值得注意的是，另一位潜在继承人克里斯蒂娜·亨宁顿（Christina Hennington）将于下个月离职，为菲德尔克扫清道路。今年早些时候，他带头发起了一项加速决策的倡议，这是对他务实解决问题的声誉的认可。康奈尔在一封内部电子邮件中赞扬了他的继任者的“新鲜思维和行动倾向”，并引用了菲德尔克在指导公司度过过去危机方面所发挥的作用。

当前的优先事项迫在眉睫。塔吉特旨在追逐病毒式趋势的“Fun 101”计划显示出希望：今年迄今为止，交易卡销售额猛增了近70%，而女式牛仔布则受益于新鲜的款式和水洗。高管们计划将这种追逐潮流的精神扩展到各个类别，扩大婴儿用品、儿童用品、美容、泳装和玩具的优势。与外部品牌的合作伙伴关系将加深，该公司发誓要在一个速度区分赢家和失败者的市场中更快地行动。

然而，分析师仍然持谨慎态度。戴维森地方检察官的迈克尔·贝克指出，虽然菲德尔克“应该有机会证明自己”，但这项任命缺乏可能催化根本变革的局外人的“流行”。彭博情报（Bloomberg Intelligence）的詹妮弗·巴塔舒斯（Jennifer Bartashus）对此表示赞同，她表示菲德尔克“不太可能”彻底改革现有战略。她认为，为了实现持续复苏，塔吉特必须表现出“长期”的上升趋势，而不仅仅是季度波动。

康奈尔大学的任期：成功与失败

布莱恩·康奈尔（Brian Cornell）的时代始于2014年，他担任塔吉特百事公司（Target）的第一位外部首席执行官，其特点是大胆的重置和不平衡的结果。他继承了一家因大规模数据泄露和损失数十亿美元的灾难性加拿大扩张而陷入困境的零售商。康奈尔大学迅速策划了退出加拿大的计划，重新关注美国核心业务，并加倍关注时尚、家居用品和儿童用品等标志性类别。自有品牌蓬勃发展，小型商店在城市地区激增--尽管随着消费者行为的变化，塔吉特现在正在转向更大的足迹。

疫情加剧了增长，因为封锁的购物者在非必需品上挥霍，将股价推至令人眼花缭乱的高度。但2021年后的正常化暴露了漏洞：库存过剩、盗窃激增以及回归体验式消费对业绩造成了打击。截至周二，塔吉特股价在康奈尔大学的带领下上涨了80%，涨幅可观，但与标准普尔500指数230%的涨幅相比相形见绌。他在2022年延期，承诺再延长三年，为稳定赢得了时间，但持续的销售疲软促使了这次移交。

康奈尔大学的遗产是一个好坏参半的零售商--一个更加敏捷、更精通品牌，但仍然容易受到经济突发奇想的影响。与他密切合作的菲德尔克可能会在这些基础上建立而不是拆除它们，并押注内部进化胜过输入革命。

应对外部风暴：关税、抵制和竞争

除了内部动态之外，菲德尔克还面临着宏观经济和社会阻力的挑战。唐纳德·特朗普总统领导下的美国即将征收的关税构成了严重的威胁，塔吉特的产品组合（主要是进口服装、玩具和电子产品）比沃尔玛等同行暴露的风险更大。高管们已经看到了订单取消带来的成本压力，随着库存减少，价格上涨也在逐渐增加。缓解措施包括在中国以外实现采购多元化以及与供应商合作，高管们坚称提价是最后的手段。尽管如此，对消费者的全面影响可能会在今年晚些时候达到顶峰，可能会进一步抑制可自由支配支出。

更糟糕的是，塔吉特放弃多元化、公平和包容性（DEI）举措引发了争议。2023年最高法院对平权行动做出裁决后，在保守派法律挑战的推动下，该公司缩减了曾经定义其包容性精神的计划。这种转向疏远了部分客户群，尤其是黑人购物者，他们感到被一家与社区有着深厚联系的零售商背叛了。随后出现了抵制行动，削弱了销售额--尽管高管们很难量化这一打击。彭博社第二项指标的数据显示，趋势在今年早些时候触底并正在反弹，暗示着弹性，但这一事件凸显了零售业文化热点的危险。

潜伏在幕后的是无情的竞争。沃尔玛的日常低价和亚马逊的电子商务主导地位继续蚕食市场份额，迫使塔吉特通过精心策划的预约和体验式购物来实现差异化。Fiddelke的技术驱动效率可能会有所帮助，但在选择性的消费者环境中，失误可能会加速侵蚀。

展望：势头还是更多相同？

当菲德尔克接任指挥官时，问题是这位内部人士能否激发塔吉特的复兴渴望。第二季度的早期迹象--销售稳定和全品类增长--提供了鼓舞人心的因素，但华尔街的迅速抛售反映了怀疑情绪。投资者将希望寄托在局外人的新视角上，以使公司摆脱困境，认为Fiddelke的晋升是一个安全但缺乏灵感的赌注。

前进的道路需要执行力：利用趋势、加强反对关税以及修补声誉裂缝。如果菲德尔克利用他的渊博知识来实现持续的增长，塔吉特就可以重新焕发光芒。但在零售业无情的领域，消费者的一时冲动像沙子一样瞬息万变，耐心可能会逐渐耗尽。目前，市场的判断很明确--要么证明这一点，要么面临进一步的清算。