半导体走强带动主要指数上行但油价飙升牵动通膨预期。盘中那斯达克综合指数与标普500同步走高，费城半导体指数大涨明显领先，市场在消化一连串财报与政策讯息之际维持风险偏好，不过美油与布兰特期货急涨引发通膨与利率预期再度成为焦点。

四大指数稳步上扬显示买盘回流。盘中道琼工业指数暂报46700.13点，上涨0.24%；标普500指数暂报6732.18点，上涨0.49%；那斯达克综合指数暂报22909.82点，上涨0.75%；费城半导体指数暂报6818.92点，上涨2.12%，显示资金明显偏好科技与晶片族群。

资金回流科技以半导体为首扩散至大型权值。美股七雄盘中多数走扬，Nvidia(辉达，NVDA)上涨0.84%，Tesla(特斯拉，TSLA)上涨1.63%，Apple(苹果，AAPL)上涨0.54%，Meta Platforms(脸书，META)上涨0.37%，Microsoft(微软，MSFT)上涨0.29%，Alphabet(Alphabet，GOOGL)上涨0.82%，Amazon(亚马逊，AMZN)上涨0.84%。虽然伺服器供应链中Super Micro Computer(美超微，SMCI)盘中回跌8.78%，但整体半导体指数仍领军大盘。

油价急升推高通膨担忧并牵动利率预期。因美方加码制裁俄罗斯大型产油商，油价盘中飙升约6%，布兰特原油一度靠近每桶66美元，西德州中级原油站上每桶62美元。能源价格跳升对通膨路径形成新变数，市场关注后续是否改变联准会的利率评估与金融条件。

财报消化期盘面分化明显呈现结构性轮动。International Business Machines(国际商业机器，IBM)因软体营收不及市场期待而承压，股价回跌；相较之下，Tesla(特斯拉，TSLA)先前公布混合结果后，盘中反弹上涨逾1%，显示对前期疑虑的修正正在进行。American Airlines(美国航空，AAL)在上修本季获利指引后走高，而T-Mobile US(T-Mobile，TMUS)虽用户净增超出预期，股价仍小幅走低，突显投资人对成长与获利品质的不同权衡。

医疗保险与防御型个股承压成为盘面弱势。Molina Healthcare(Molina Healthcare，MOH)延续财报失准与下修全年展望的利空，盘中重挫约20%，拖累相关族群表现。市场在高波动区间对于医疗给付与成本控制题材维持审慎。

工业与化工领域受惠惊喜获利带动情绪回暖。Dow(陶氏化学，DOW)在营收略逊下仍意外缴出第三季GAAP获利，股价盘中大涨逾10%，带动美股传产权重回温。Honeywell International(霍尼韦尔，HON)上调全年获利展望并更新分拆进度后股价走扬，提振工业类股相对强度。

观光博弈与医疗器材个股上攻成为盘面亮点。Las Vegas Sands(拉斯维加斯金沙集团，LVS)盘中大涨逾12%，受惠旅游与博弈需求复苏想像；West Pharmaceutical Services(West Pharmaceutical Services，WST)上涨逾11%，医疗耗材与高值产品线动能受到市场青睐，提升医疗供应链评价。

量子运算概念受政策风向激励带动题材股齐扬。市场报导指出美方研议由商务部入股部分量子运算企业，D-Wave Quantum(D-Wave Quantum，QBTS)、IonQ(IonQ，IONQ)、Rigetti Computing(Rigetti Computing，RGTI)与Quantum Computing(Quantum Computing，QUBT)股价齐升。政策参与虽能改善资本取得，但相关评估仍具不确定性，波动风险同步上升。

中美互动释放和缓讯号支撑市场情绪。中国与美国官员预计近期展开对话，川普总统亦表示与中方领导人的会晤安排已在规划中。虽然细节仍待观察，但贸易与科技合作议题若有正面进展，将有助提升对企业资本支出与供应链稳定性的信心。

债市与房市讯号交织引导风险偏好变化。10年期美债殖利率盘中走升，显示在油价上行与政策不确定性下，利率终点与降息时点的市场想像持续调整。不过房贷端延续先前利率回落的利多，Freddie Mac数据显示30年期固定房贷均利率已降至约6.19%，15年期降至约5.44%，有助拉动成屋成交量回温，对消费与房市景气形成支撑。

美元走势偏强与贵金属上扬反映避险与利率双重影响。美元兑日圆与英镑走升，对欧元变动不大；金价顺势上涨，作为通膨与地缘政治变数下的分散资产配置选项。加密资产整体走高，其中币安币盘中涨逾5%，市场关注川普总统赦免币安创办人赵长鹏的消息延伸效应与监管方向。

英特尔财报成为盘后科技观察重心并牵动供应链评价。Intel(英特尔，INTC)将公布最新一季财报，市场预期营收约131.5亿美元，调整后每股盈余约0.01美元，关注重点在制造业务转型进度与资本开支节奏。该股自上次财报以来涨幅可观，并获得美国政府、辉达与软银投资等利多加持，投资人将从指引与毛利走势寻找后续成长线索。

盘面风险与机会并存建议聚焦两大主线。其一为油价变动对通膨与利率预期的再定价，牵动成长股评价与类股强弱；其二为科技与半导体财报与资本支出讯号，决定AI与云端循环延续力道。配合中美对话与企业端消息走向，短线波动可能加剧，但市场主轴仍由基本面与政策框架共同塑形。