5月31日，一波三折之后，美国众议院最终以314票对117票的悬殊差距，通过了来之不易的债务上限协议：将美国政府债务上限规定暂停至2025年1月1日。据悉，接下来该协议将提交至参议院表决，待参议院通过递交美国总统拜登(Joseph Biden)签署后，协议方可正式生效。

目前距离美国财政部部长珍妮特·耶伦（Janet Yellen）给出的“X日”尚有几天时间，但也不算富余，而参议院的投票程序和众议院的投票程序稍有不同的是，参议院的投票事件需要所有100名参议员的一致同意才算通过，这代表这100名参议员不能反对，也不能缺席。

对此，参议院多数党领袖舒默（Charles Schumer）表示，若众议院在周三晚上通过债务协议，他将采取程序性步骤绕过委员会，直接在参议院召集投票表决。但100名参议员必须同意在周四集合，否则，任何一名参议员都有能力推延参议院投票。

目前来看，除非出现特殊情况，该法案在大限之前落地悬念不大。至此，从1917年美国设置债务上限开始，美国提高债务上限次数已经超过100次，额度也从最初的450亿美元，大幅提升至2021年的31.4万亿美元， 联邦债务总额占GDP的比例也一路激增至约120%。一般来说，未偿还国债占GDP的比例不超过60%才算健康，如今美国的该比例已经严重超标。

面对如此庞大的债务规模，和一再提高的债务上限，就连国际货币基金组织（IMF）也颇有微词。近日，IMF总裁格奥尔基耶娃（Kristalina Georgieva）就在讲话中指出，美国有必要采取更多措施来降低公共债务。她呼吁美国采取广泛的政策，既增加税收，又解决社会保障和医疗保险等项目中的结构性失衡问题，并表示，这种调整越早到位越好。

华尔街资深投资者、欧洲太平洋资本公司（Euro Pacific Capital）首席经济学家彼得·希夫（Peter Schiff）也对美国庞大的国家债务负担表示担忧。他表示，该问题的核心在于债务而非债务上限。如果国会继续提高债务上限，这个问题将永远得不到解决，美国肯定会走向主权债务危机和美元危机。 

对此，拜登似乎并没有慌张。对于他而言，假如真的到了万劫不复之际，手上至少还有一张牌可以打——宪法第十四修正案。

公开资料显示，美国宪法第十四条修正案诞生于1868年，其中第四款规定，“对于法律批准的合众国公共债务，包括因支付平定作乱或反叛有功人员的年金而产生的债务，其效力不得有所怀疑。” 

有观点认为，第十四条修正案第四款的规定，为美国总统单方面选择提高或者忽略联邦政府债务上限提供了“一定的法理依据”，在法律层面上可以掌握一定论据，以断定“债务上限”违宪。在这种情况下，国会将无法对联邦政府债务规模加以干预，能规定其债务规模的，只有美国的立法机关。

据悉，在债务上限谈判期间，拜登政府就一直在研究是否可以利用宪法第十四修正案中的规定绕过国会，在“X日”到来之前由联邦政府自行提高债务规模，避免违约事件。5月下旬，拜登甚至在日本广岛的G7峰会发布会上明确表示，正在考虑使用宪法第十四条修正案来解除债务上限。 但是，根据本周美国司法部的表态，拜登政府目前倾向于保密其对第十四条修正案的法律思考。

5月10日，据媒体报道，美国全国政府雇员协会工会已经开始在波士顿地方法院提起诉讼，公开质疑债务上限的合宪性。对此，一名联邦法官已经要求司法部相关人员对诉讼做出书面回应，正式解释宪法第十四修正案对于联邦政府借款的立场。

其实，关于宪法第十四修正案的问题已经是老生常谈。早在奥巴马政府时期，其幕僚们就提出要援引该规定，直接提高联邦政府的债务上限。但他最终表示，他的法律顾问“不相信这是一个站得住的论点”。还有观点认为，虽然第十四条修正案在一定程度上可以为白宫提供法理支撑，看这种做法可能被国会判定为“扩大行政权”，最终无效。

就连同为民主党人的耶伦也在日前表示，援引第 14 条修正案来忽略债务上限是“法律上有问题的”。

事实上，拜登政府内部也知道第十四条修正案未必站得住脚，过于纠结反而还有可能节外生枝。近日，有消息人士指出，尽管拜登政府一直在研究第十四条修正案能给其创造的优势，但该政府也担忧持续对该问题的讨论将引发一场法律斗争，扰乱金融市场。

至此，白宫的论调开始出现了反转，和之前拜登亲承考虑援引该法案的论调大相径庭。

本周，当被问及是否考虑取消债务上限时，白宫预算主管扬(Shalanda Young)先是给出了否定答案，并表示目前唯一关注的是尽快将债务上限协议交于拜登签字。此外，白宫发言人迈克尔·菊川刚(Michael Kikukawa)也于日前表示，目前首要任务为通过债务上限协议，避免联邦政府债务违约，“其他选择为以后讨论的问题”。

对此，哈佛大学名誉法学教授却伯（Laurence Tribe）表示，就算拜登政府的法律顾问办公室已经找到充足的理由认为债务上限违宪，现在再去寻求最高法院的意见也已经为时已晚，因为法院只有在问题仍未解决时才会介入。

其实，对于白宫和国会来说，虽然本次债务上限事件看似达成了协议，但美国堆积已久的债务规模问题实际上并没有得到解决。根据美国国会预算办公室（CBO）预测，十年后，美国的联邦政府债务规模占GDP的比例将推升至132%，达到一个十分危险的境界。

国会会变，总统会变，只有庞大的债务规模不变，等到债务上限也要触及上限的时候，或许现在看来站不住脚的第十四条修正案，真的会派上用场，就是不知道到时，美元还挺不挺得住了。

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