随着4月30日的临近，唐纳德·特朗普第二个总统任期的第100天，他的政府的特点是活动旋风和重大争议。

截至4月17日，特朗普已签署了前所未有的130项行政命令，超过了富兰克林·D。1933年，大萧条期间，罗斯福上任的头100天里就有99岁。这些命令涵盖了广泛的问题，从能源和教育到多元化倡议，压倒了他的“让美国再次伟大”议程的反对者，并利用了司法挑战的缓慢步伐。

美国政府高级官员称赞他们迅速颁布的移民政策是一个胜利，大大减少了美国南部边境的非法越境。然而，这种快速的步伐也将政府推入了经济和政治动荡之中。

特朗普仓促推出并经常修改的关税政策在贸易伙伴和金融市场中造成了混乱，经济学家警告称，这些关税增加了美国经济衰退的风险--这对一位致力于遏制通胀和迎来繁荣的总统来说可能是一个沉重的打击。

特朗普的一位前助手指出：“总统当选是为了解决边境危机和经济问题。一个他做得很好，一个他做得不好。与此同时，前财政部长拉里·萨默斯将这一时期称为二战以来“最不成功的100天”。此外，埃隆·马斯克（Elon Musk）的DOGE成本削减运动引发了混乱，迅速解雇了数千名联邦雇员，并削减了一些计划，其中包括共和党人青睐的计划。

特朗普100天的支持率：低于七年来任何一位总统

在接近100天里程碑时，特朗普的支持率仅为41%，这是至少自德怀特·艾森豪威尔以来目前新当选总统的最低支持率。这一数字标志着自3月份以来下降了4个百分点，自2月下旬以来下降了7个百分点，只有22%的人强烈认可他的表现--创下新低，而45%的人强烈反对。女性和西班牙裔美国人的支持率明显下降，分别下降7个百分点，至36%和28%。在政治独立人士中，支持率已下滑至31%，与他第一个任期以来的最低点持平。党派分歧仍然明显，86%的共和党人表示支持，93%的民主党人表示反对，这反映出公众对他早期任期的严重两极分化。

特朗普上任100天：股市只看到损失

特朗普承诺将出现“前所未有的繁荣”，但股市却讲述了不同的故事。

截至4月30日，标准普尔500指数自他就职以来下跌了约8%，这是自1974年尼克松辞职后杰拉尔德·福特（Gerald Ford）上任以来总统任期头100天内的最差表现。

这一下降是在两年增长超过20%之后发生的，违背了对促进增长议程的预期。相反，市场受到特朗普全面关税（在许多国家征收、暂停和调整）以及与中国升级的贸易战的波动性的震撼。政府积极驱逐无证工人和大规模解雇联邦雇员的行为进一步激怒了投资者，导致标准普尔500指数陷入1929年以来第七快的回调。西伯特首席投资官表示：“这种波动性与我们过去经历的任何波动性都完全不同。”他将其描述为不可预测的政策转变引发的系统性风险的教科书式例子。

与此同时，自特朗普1月20日就职以来，股市下跌的主要是非必需消费品和信息技术板块，鞋类公司德克斯户外公司（Deckers Outdoor Corp.）、半导体设备制造商teradyne Inc.，特种化学品生产商Albemarle Corp.是最大的输家之一。其他股价陷入困境的公司包括埃隆·马斯克的电动汽车制造商特斯拉公司、联合航空控股公司，达美航空公司，和挪威游轮控股有限公司

消费品制造商和芯片行业正在努力应对新关税带来的成本上升风险，而如果经济开始陷入困境，随着消费者收紧钱袋，旅游公司预计将感受到压力。

“造成了不可弥补的损害，”分析师说。“趋势和势头在股市中非常重要，它们确实反映了投资者的情绪。不幸的是，这些东西下降得如此之快，很难回头。"

华尔街正在为更多做好准备。根据周五发布的最新数据，投机者刚刚扩大了标准普尔500指数期货的净空头头寸，达到12月以来的最高水平。

通胀预期跃升

美国消费者信心已跌至接近历史新低，密歇根大学4月份信心指数从上个月的57降至52.2，为20世纪70年代末以来的第四低水平。

未来五到十年，长期通胀预期飙升至每年4.4%，为1991年以来的最高水平，而来年的短期通胀预期达到6.5%，为1981年以来的最高水平。这些转变与特朗普的关税公告相吻合，包括暂停对一些合作伙伴提高关税90天，以及对中国商品征收惊人的145%关税。

贸易政策加剧了经济和劳动力市场的焦虑，预期指数降至47.3，为2022年以来的最低水平。该调查主任乔安妮·徐（Joanne Hsu）强调了消费者对收入增长的悲观前景，这表明在普遍存在的经济警告信号的情况下，未来支出可能疲软。

美元陷入尼克松以来最糟糕的头100天

自理查德·尼克松时代以来，美元将迎来总统上任100天内的最弱表现，1月20日至4月25日期间美元指数下跌约9%。这与自1973年以来总统任期最初100天的平均0.9%的增长截然不同。特朗普的关税政策和针对中国等贸易伙伴的高调言论促使投资者青睐外国资产，导致欧元、瑞士法郎和日元等货币兑美元汇率各上涨超过8%，黄金也上涨。

“美元的无处不在及其在国际贸易和金融中的作用，伴随着对美国机构的深刻信任，低贸易和资本壁垒以及可预测的外交政策，”BMO全球资产管理公司董事总经理表示。“现在？有明显的侵蚀迹象，这表明全球资产配置趋势发生了变化，不利于美元。我们感觉到这是一种结构性转变，”他说。

这一下降与1971年尼克松冲击相呼应，尼克松冲击结束了布雷顿森林体系，凸显了特朗普早期经济举措对全球金融格局的深远影响。

特朗普的第二任期首次亮相是一场高风险的赌博，大胆的行动与巨大的风险融为一体。虽然移民的增长受到吹捧，但经济影响--股市暴跌、通胀担忧加剧和美元贬值都显而易见--描绘了一幅具有挑战性的景象。由于支持率处于历史低点，政府面临着一场艰苦的战斗，以协调其雄心勃勃的议程与美国人渴望的稳定。