多头回温 科技与半导体领涨 财报与政策讯号牵动风险偏好

美股盘中延续反弹，资金明显回流大型科技与半导体，市场在财报密集期与政策变数交错下仍偏向风险承担。道琼、标普与那斯达克同步走高，费城半导体指数领涨，投资人关注苹果创高、AI与功率晶片强势，以及云端服务短暂事故对市场情绪的实际影响。虽然美国政府停摆与通膨数据延后发布尚存不确定，但贸易摩擦降温讯号提供支撑，整体风险偏好暂居上风。

指数齐扬 盘面做多气氛扩散

四大指数盘中同步上扬，道琼工业指数暂报46667.68，上涨1.03%；标普500指数暂报6738.74，上涨1.12%；那斯达克综合指数暂报23018.19，上涨1.49%；费城半导体指数暂报6908.59，上涨1.93%。买盘主轴集中在大型科技、半导体与部分题材股，带动大盘量能回温，短线多方动能向上延伸，波动率指标未见异常攀升，情绪面偏稳。

苹果创历史新高 七雄齐步垫高大盘

Apple(苹果，AAPL)受新一代iPhone销售前景正面报告激励，盘中走高并创历史新高，七雄联袂上行推升指数表现。Nvidia(辉达，NVDA)盘中上涨0.35%，Tesla(特斯拉，TSLA)上涨0.90%，苹果上涨4.31%，Meta Platforms(脸书，META)上涨2.10%，Microsoft(微软，MSFT)上涨0.78%，Alphabet(Alphabet，GOOGL)上涨1.17%，Amazon(亚马逊，AMZN)上涨1.23%。资金回流权值股使大盘结构更为健康，带动市场风险偏好走升。

半导体领军 AI与功率晶片同步走强

半导体族群居领涨地位，受惠于AI运算与资料中心需求延续，以及汽车与工业应用的功率元件动能。Super Micro Computer(美超微，SMCI)盘中大涨7.26%，ON Semiconductor(安森美，ON)上涨6.09%，辉达走势偏强，费半指数相对大盘明显胜出。随后重点将转向将登场的Intel(英特尔，INTC)财报与对AI伺服器供应链的展望，市场以提前卡位为主。

云端事故干扰有限 科技多头主轴不变

Amazon云端服务出现短暂故障引发部分平台连锁影响，但Amazon股价仍上行，显示市场解读为一次性事件。云端与网路服务族群未见系统性抛售，盘面焦点仍回到营收与产品周期动能。科技多头主轴维持，以大型权值与受惠AI需求的供应链表现最为稳健。

个股题材活络 稀土与医材并列焦点

Cleveland-Cliffs(克里夫兰克里夫斯，CLF)在拓展稀土业务的构想带动下大涨，稀土概念获券商正面评级支持，相关题材股走强。Cooper Companies(库柏医疗，COO)传出行动派股东进场并推动策略选项，带动股价走高，Bausch + Lomb(博士伦，BLCO)同步受惠。Moderna(莫德纳，MRNA)上涨7.34%，生医类股转强增添盘面亮点，显示资金除科技外亦布局特定成长题材。

软体与储存承压 估值与消息面同步影响

科技内部走势分化，Oracle(甲骨文，ORCL)下跌4.71%，Seagate Technology(希捷科技，STX)下跌4.04%，反映估值敏感度与需求能见度争议。云端、软体与储存链在财报前后易受指引与接单趋势牵动，短线震荡加剧但未改变大盘主升结构。

行业轮动明确 能源偏软金融观望

油价走弱使能源类股表现落后，金融族群在信用品质讨论升温与个股降评影响下相对观望，AppLovin(AppLovin，APP)受监管调查消息拖累而走低，Progressive(Progressive保险，PGR)因降评承压。盘面资金轮动由成长型权值与高景气子题材主导，防御与景气敏感族群表现分歧。

异常量能与回补动能交织 短线波动升温

Beyond Meat(超越肉类，BYND)在债务重整与技术面因素影响下出现剧烈反弹，盘前暴涨后续高波动，市场解读为空头回补与筹码换手交错。苹果创高伴随量能放大，题材股的放量上攻与个别利空股的放量下挫并存，显示短线资金以消息与数据为主要驱动因子。

贸易降温与政府停摆牵动情绪 风险因子仍待厘清

政策面讯号偏中性偏多，财政与贸易面的沟通释出降温讯息，有助降低外部不确定性；政府停摆持续，对经济数据发布节奏造成干扰，但市场多将其视为短期噪音。延后发布的CPI将影响联准会利率路径判读，会前进入噤声期使市场更聚焦企业自身基本面与财报指引。

利率与大宗商品走势分歧 资金成本压力温和

美国10年期公债殖利率小幅下行并维持在4%下方，30年期殖利率约4.57%，利率环境短线对成长股较为友善。金价上涨约2%至每盎司4334美元，油价下跌约1.5%至每桶56美元，美元对英镑走强、对欧元与日圆转弱，主流加密资产多数走升，风险资产指标整体偏正面。

期指与波动率显示乐观 但关键数据前维持戒心

主要股指期货盘中维持偏强格局，波动率指标偏稳未见避险急升，显示市场对短线财报与政策讯息持审慎乐观态度。本周关注Tesla(特斯拉，TSLA)、Intel(英特尔，INTC)、Netflix(网飞，NFLX)与Coca-Cola(可口可乐，KO)等重量级财报，以及区域金融机构对资产品质的最新说明，并持续留意云端服务与网路基础设施的营运恢复情况。

结构性多头延续性看基本面验证

盘中多头结构由权值科技与半导体领衔，搭配稀土、生医与行动派概念等题材轮动，带动指数向上。后续若财报与通膨数据符合或优于预期，将有助支撑风险偏好；反之若出现指引保守或政策不确定性升高，波动恐加剧。现阶段资金偏好高确定性成长与具有明确催化的个股，盘势延续性仍需基本面与数据持续验证。