Palantir Technology（PLTR）将于周一收盘后公布第二季度收益，赌注再高不过了。作为标准普尔500指数中按本益比计算最贵的股票，Palantir面临着巨大的压力，需要提供证明其超高估值合理的业绩。

该股在过去12个月内飙升超过500%，成为2024年和2025年标准普尔500指数中表现最好的公司。截至周五，年初迄今已上涨104%。仅在过去一年里，这种飞速增长就使Palantir的市值就增加了约3000亿美元--对于一家仍处于早期增长阶段的公司来说，这是一个惊人的数字。

分析师预计，Palantir第二季度的销售额将达到9.393亿美元，同比增长近39%。其中包括约4.25亿美元的商业收入-其中大部分与人工智能软件有关-以及约5.13亿美元的政府相关销售额，同比增长38%。根据FactSet的数据，调整后的每股收益预计为0.14美元，比2024年第二季度增长54%。

这些数据将标志着该公司连续第二个季度实现近40%的收入增长，并有助于维持其作为一家罕见的能够高速和高利润率扩张的软件公司的说法。Palantir今年预计有机收入增长率为35%，是DA Davidson跟踪的100多家软件公司中最高的，并且预计自由现金流利润率为42%，行业领先。

尽管指标令人印象深刻，但Palantir的估值已成为怀疑的焦点。其预期市净率为229，是第二贵科技股CrowdStrike的两倍多，是业内同行的大约八倍。

贝尔德董事总经理特德·莫顿森（Ted Mortonson）表示：“该公司现在不得不夸大数字。”“他们只需要彻底消灭华尔街。”

Palantir的“卖出”或“持有”分析师评级也高于“买入”，反映出对其当前价格的普遍谨慎。然而，该股继续吸引着散户的强烈兴趣，这得益于其与美国政府的深厚关系、商业人工智能产品的快速扩张以及在国家安全方面的相关性。

DA Davidson的技术研究主管Gil Luria称Palantir是“市场上势头最强劲的软件公司之一”，但仍持谨慎态度，因其估值而给予中性评级。

尽管最近有人担心美国政府可能会减少对某些技术承包商（包括Palantir）的依赖，但该公司在一项重大声明后迅速站稳脚跟：与美国陆军和国防部签订了一项为期10年的软件采购协议，价值高达100亿美元。这是Palantir历史上最大的交易之一，也是其政府部门的重要顺风。

韦德布什证券（Wedbush Securities）的丹尼尔·艾夫斯（Daniel Ives）是著名的Palantir看涨者，他认为这是对该公司对联邦机构价值的有力验证，也是未来赢得合同的基础。

在商业方面，Palantir的增长取决于将人工智能试点计划转化为长期、高价值合同。在客户和顶级人工智能人才竞争日益激烈的市场中，这不是一项小任务。

卢里亚指出，日益加剧的人才大战正在成为一个严重问题，因为谷歌和Meta等公司提供巨额薪酬方案（其中一些超过2亿美元）来吸引人工智能专家。Palantir需要在创新和招聘方面保持竞争力才能保持其优势。

尽管有估值警告，但一些投资者认为，Palantir可能正处于“苹果时刻”--一个类似于iPhone发布时代的变革阶段。“如果他们处于苹果时刻，他们很可能是，”财富咨询集团的首席信息官吉姆沃登说，“他们可能会成长为他们的估值。”

由于Palantir的交易可以说处于“泡沫时代”的水平，周一的收益报告将成为该公司是否能够满足或超过市场崇高预期的关键考验。