8月14日，巴菲特神秘持仓即将揭晓。

根据此前公布的10-Q文件，伯克希尔哈撒韦在2025年上半年可能在“商业、工业及其他”类别悄然建立了一笔接近48亿美元规模的工业类股票头寸，并将在本周四（8月14日）通过向SEC提交的13-F文件正式披露；与此同时，公司在第二季度很可能继续减持了其在美国银行的大额股份，延续对金融类敞口的收缩。

神秘持仓或为工业股

在两份季度报表（尤其是2025年上半年的10-Q）中，伯克希尔对神秘持仓的成本基数均出现了明显上调：第一季度增加约20亿美元，而第二季度又增加了约28亿美元。由于该类别在此前公开的13-F里并未对应出现等量的新持仓，从两季合并的口径推导，外界合理估计累计买入力度已接近48亿美元。分析称，这不是零星买入，而是系统性、持续性的建仓行为。

根据SEC的保密通道规则，当一个机构希望在超过一个季度的时间内持续增持某只股票时，可以申请对其建仓期内的持仓信息予以保密。伯克希尔最近一次的神秘持仓是保险公司安达保险，该笔价值约70亿美元的投资在2023年底至2024年初的建仓期内一直处于保密状态，直到2024年5月才被正式披露。同样，公司在2020年底至2021年初买入雪佛龙和威瑞森股票时，也曾申请过保密处理。

另一方面，华尔街认为，本次13-F报告中，伯克希尔对美国银行（Bank of America, BAC）敞口预计将持续缩减。

自2024年7月起至2025年第一季度，伯克希尔已累计减持该行近40%的股份；根据10-Q里关于已实现投资收益和股票销售的披露细节，市场推断第二季度又有大约40亿美元规模的减持动作。根据近几次动作来看，伯克希尔很可能在优化其资产配置，继续加码某些非金融、工业类优质资产，并且逐步削减在大型银行股上的集中风险敞口。

伯克希尔二季度净利降约6成

伯克希尔·哈撒韦近期发布的2025年第二季度财报显示，公司净利润骤降59%，投资损失居首的原因是对卡夫亨氏投资计提约38亿美元减值（税前约50亿美元）。

伯克希尔此前并未宣布回购股票，加上已连续十一季处于净卖方状态，这不仅削弱投资者信心，也突显管理层对市场估值缺乏兴趣。与此同时，“巴菲特溢价”——长期以来支撑公司市值的无形资产，也因管理层变更而受到市场重新审视，导致公司自5月以来股价下跌约14%，同期标普500上涨约15%，形成近几十年来罕见的相对弱势表现。