logo

  • WhatsAPP
  • APP
  • 简体中文

美联储2024年1月会议纪要:过早降息存在风险 仍需密切观察数据

委员会预计,在对通胀持续回落至2%目标持有更大信心之前,降低利率目标区间的做法是不合适的。

221日,美联储公布了1月货币政策的会议纪要。纪要显示,尽管美联储官员们对会议召开之前的通胀结果下降表示欢迎,他们也认为,过早放松货币政策立场同样存在风险。

美联储2024年1月会议纪要:过早降息存在风险 仍需密切观察数据

130日至31日举行的今年第一次货币政策会议中,美联储自去年9月以来连续第四次将联邦基金利率目标区间维持在5.25%5.5%之间不变,这是自 2001 年以来的最高水平。但是,如果通胀继续消退,官员们也暗示将在今年晚些时候开启降息。

目前来看,市场已经逐渐摆脱3月降息的“奢望”,转而将目光放在更长远的6月。根据CME美联储观察,截至美东时间21日,美联储在3月维持利率不变的可能性高达93%尽管在利率决议公布后,美联储在声明中承认,“实现就业和通胀目标的风险正趋于更好的平衡”,但他们也同样认为,降息并非迫在眉睫。

何时降息?美联储态度模棱两可

声明称:“在考虑对联邦基金利率目标区间进行任何调整时,委员会将仔细评估新收到的数据、不断变化的前景以及风险平衡。” 委员会预计,在对通胀持续回落至2%目标持有更大信心之前,降低利率目标区间的做法是不合适的。

然而,对于何时开启降息窗口。会议纪要给出的内容却十分模棱两可。会议纪要显示,美联储官员“一致判断政策利率可能处于本轮紧缩周期的峰值”,大多数与会官员“都注意到过早放松政策立场的风险”,并强调仔细评估即将发布的数据的重要性,以判断通货膨胀率是否正向2%的长期目标水平持续下降——这代表美联储在降息路径上,仍然保持谨慎态度。

美联储2024年1月会议纪要:过早降息存在风险 仍需密切观察数据

同时,一些美联储官员还认为,开始放慢缩减资产负债表规模的步伐可能是合适的。许多与会者建议,制定货币政策的联邦公开市场委员会应在3月的会议上深入讨论这一议题。

美联储2024年1月会议纪要:过早降息存在风险 仍需密切观察数据

会议纪要还显示,与会官员认为近期通胀率在回归目标水平方面“取得了重大进展”。但也有一些官员指出,这仅仅反映短暂好转,一旦消费者支出高于预期、借贷成本下降或金融环境过于宽松,通胀放缓趋势可能会停止甚至逆转。

美联储2024年1月会议纪要:过早降息存在风险 仍需密切观察数据

美国经济韧性“出人意料”

目前,美国的通胀水平已经从9.1%的峰值大幅回落,但仍高于美联储2%的目标。在美联储的激进加息下,美国的消费者和企业贷款利率上升,导致许多雇主不得不节省开支,从而施压经济。利率上调还导致美国30年期抵押贷款平均利率多年来首次超过7%。房屋净值信贷额度、汽车贷款、甚至信用卡的借贷成本都在不断飙升。

美联储2024年1月会议纪要:过早降息存在风险 仍需密切观察数据

然而,尽管利率迅速上升,美国经济的韧性却出人意料。劳动力市场继续以健康的步伐向前发展,1月份雇主新增了35.3万名工人,几乎是经济学家预期的两倍。职位空缺仍然居高不下,失业率继续在3.7%左右徘徊。此外,1月份通胀率意外上扬,较去年同期跃升3.1%

美联储2024年1月会议纪要:过早降息存在风险 仍需密切观察数据

美联储2024年1月会议纪要:过早降息存在风险 仍需密切观察数据

LPL Financial 首席经济学家杰弗里-罗奇(Jeffrey Roach)说:“很明显,从会议纪要中传递出的信息,再加上美联储发言人的大肆宣扬,他们担心在宣布平抑通胀取得最终胜利之前,行动会不会太快。”

美联储的下一次货币政策会议将于319日至20日召开。

免责声明:本文观点来自原作者,不代表Hawk Insight的观点和立场。文章内容仅供参考、交流、学习,不构成投资建议。如涉及版权问题,请联系我们删除。