美国证券交易委员会（SEC）提出了一项新规则，禁止全国证券交易所在执行 NMS 股票的代理或无风险委托（"代理相关"）订单时提供基于交易量的交易定价。该提案还要求全国性证券交易所制定某些反规避规则和书面政策与程序，并披露某些信息，如果它们为 NMS 股票的会员自营交易量提供基于交易量的定价的话。

NMS 股票基本上是指任何上市的美国股票。全国市场系统（或 NMS）是管理美国证券交易业务的监管机制。其主要重点是确保股票报价和交易执行的透明度和全面披露。

"美国证券交易委员会主席加里-根斯勒（Gary Gensler）说："目前，经纪自营商的竞争环境并不公平。"通过基于交易量的定价，中型和小型经纪自营商在大多数交易所进行交易实际上要比大型经纪商支付更高的费用。我们从许多市场参与者那里了解到，以交易量为基础的定价以及相关的市场行为引发了对市场竞争的担忧。我很高兴支持这项提案，因为它将就委员会如何才能最好地促进证券市场参与者之间的竞争征求重要的公众反馈意见。

《1934 年证券交易法》下的拟议规则 6b-1 将禁止全国性证券交易所在执行 NMS 股票的代理相关订单时提供基于交易量的交易定价。它还要求在执行 NMS 股票的会员自营订单时提供基于交易量的交易定价的交易所披露某些信息，包括符合交易所提供的每个交易定价层级的会员数量。交易所必须每月向委员会提交这些信息，公众可以通过委员会的 EDGAR 系统获取这些信息。

此外，拟议的第 6b-1 条还将要求对 NMS 股票中的会员自营订单实行按交易量定价的交易所采取反规避措施，包括要求会员采取的措施能够促进交易所遵守禁止对 NMS 股票中的代理相关订单实行按交易量定价的规定，并制定书面政策和程序，以合理发现和阻止会员在执行 NMS 股票中的代理相关订单时接受按交易量定价。

建议发布稿将在《联邦公报》上公布。公众意见征集期将持续到《联邦登记簿》上建议公告发布之日起 60 天。