7 月の非農業給与はわずか 73，000 人増加し、エコノミストの 110，000 人増加の予想を下回っている。失業率は予想通り 4.2% と推移した。

さらに、 6 月と 5 月の雇用数字は 25 万 8 千人と急激に下方修正され、最近の労働市場の景気はより緩やかになっています。

7 月の緩やかな雇用増加は、主にヘルスケアと社会支援部門が牽引しました。ヘルスケアは 55，000 人の雇用を増加させ、 12 ヶ月間の月間平均 42，000 人を大きく上回り、外来医療サービスで 34，000 人、病院で 16，000 人の新規雇用が増加しました。

社会支援も上昇傾向を続けており、 7 月の雇用は 18，000 人増加した。このカテゴリーでは、個人および家族サービスでは 21，000 人の雇用が増加した。

しかし、連邦政府の雇用は縮小を続け、 7 月に 12，000 人の雇用が削減された。1 月のピーク以来、セクターは 84，000 人の職を失った。(Note： 事業所調査では、有給休暇または解雇手当の従業員を雇用としてカウントします。

雇用成長の持続的な減速は、 FRB を遅かれ早かれ利下げに推し進める可能性があります。しかし、 FRB 当局は、特に貿易緊張の再燃に対するインフレの対応を監視する上で、引き続き慎重です。FRB の好ましいインフレ指標である 6 月の個人消費支出 （ PCE ） 物価指数は、木曜日に発表されたデータによると、予想 2.5% をわずかに上回る前年比 2.6% 上昇しました。

FOMC は水曜日に 9 対 2 で金利を変更しないように投票した。連邦資金金利は 4.25% から 4.5% の範囲にとどまり、経済全体の幅広い借入コストに影響を与えています。

FRB 内の意見の相違は表面化し始めています。ミシェル · ボウマン知事とクリストファー · ウォーラー知事は、インフレは抑制されており、労働市場の軟化は緩和への移行を正当化すると主張し、この決定に反対した。これは、複数の FRB 総裁が金利決定に反対票を投じたのは 1993 年以来初めてである。

「我々は 9 月について決定を下していない」と、ジェローム · パウエル FRB 議長は水曜日に語った。「あらかじめやらない。我々はその情報と、我々の決定を下す際に得られた他のすべての情報を考慮する」