先週、シンガポールの海峡タイムズ指数 （ SGX ： ^ STI ） は 52 週ぶりの最高値に達しました。しかし、一部のブルーチップが急増する一方で、他のものはつまずいた。 2025 年 9 月は、シンガポールの大企業にとって複雑な状況を描いた。市場が上昇している間、 3 つのブルーチップの敗者が投資家の注目を集めました — 毎月の下落だけでなく、それらの下落の背後にある物語のために. 簡単に言えば、質問は「どのブルーチップ株が下落したか ？ 」についてではありません。」と、「これは警告信号なのか ？ それとも警告信号なのか ？では、今月の最大のブルーチップの 3 つの減少を見てみましょう。文脈として、 9 月の STI は比較的横ばいでした。言い換えれば、これらの 3 つのブルーチップは、 1 月のより広範な市場を下回っています。

Singtel ： 2025 年 9 月の総リターン —4.8%

Singapore Telecommunications Limited （ SGX ： Z74 ） 、または Singtel は、アジアとオーストラリアにまたがる事業を展開するシンガポールの大手通信プロバイダーです。しかし、 Singtel の問題を記述する単語がある場合， それは、それは： Optus. 28 9 月 2025， オーストラリアの 2 番目に大きな通信会社は、それは 2 週間未満前の前のネットワーク障害から回復しようとしていたちょうど不適切なタイミングの停止を被った. 最新のインシデントは、約 4，500 人に影響を与えた. タイミングの大きな問題があります：この停電は、 Singtel CEO の Yuen Kuan Moon が 2025 年 9 月 18 日にオーストラリア当局から以前の停電を説明するために召喚されたときに発生した。含意は ？Optus は、 2025 年 3 月 31 日に終了した会計年度 （ FY25 ） の Singtel の収益の約半分を占めました。停電以前は、オーストラリアの通信会社は回復の道を歩み、営業利益は前年比 55% 急増し、 4 億 4600 万豪ドルに達しました。 オーストラリア当局がオプタスに厳しい措置を課せば、この回復は短命である可能性があります。特に、 2025 年 6 月に実施されたモバイル価格引き上げによって、その幸運の回復が支えられました。現状では、当局が罰則を課すか、インフラ投資を強制するかに注目される。Singtel の株価は、 10 年間の最高値に近いままです。投資家は、その資本をリサイクルし、 70% から 90% の間の価値の配当の組み合わせで株主に報酬を与えるという通信会社の戦略計画を購入したようです。利益の基礎となる利益と、年間 0.0 3 シンガポールドルから 0.0 6 シンガポールドルの価値実現配当を組み合わせています。 実際、 Singtel は 2025 年 8 月の 3 番目に高いリターンを記録しました。

キャピタランド · インベストメント · リミテッド ： 2025 年 9 月の総リターン —3.9%

次に、キャピタランド · インベストメント · リミテッド （ SGX ： 9CI ） 、すなわち CLI があります。注目すべきのは、このコングロマリットが、 2025 年 8 月 13 日現在、 1170 億シンガポールドルの運用資産 （ FUM ） を保有するアジア最大の不動産投資マネージャーの 1 つです。それは興味深いですが、その数十億ドルの広大なビジネスをどのように理解するか。まず、グループは 2 つの主要事業セグメントを運営しています。不動産投資事業 （REIB）： 上場ファンド、プライベートファンド、バランスシート投資。素晴らしいですが、他に何を学べますか？2025 年上半期の CLI の総売上高は 10 億シンガポールドルで、前年同期比 24% 減少しました。それは素晴らしいことではありませんが、他に何を知るべきですか ？この期間中、 FRB の収益は 5 億 6400 万シンガポールドルで、前年比とほぼ変わらず堅調に推移し、 REIB の収益は前年比 43% 減の 5 億 1900 万シンガポールドルとなりました。しかし、重要なコンテキストは次のとおりです。この大きな減少は、主にキャピタランド · アスコット · トラスト （ CLAS ） の統合解除によるものです。（ SGX ： HMN ） 、 3 億 2200 万シンガポールドルの収益のかなりの部分を削減しました。この CLAS の影響を除くと、 CLI の収益は実際に前年比 7% 成長しました。これは、手数料収入の増加と宿泊パフォーマンスの改善によって牽引されました。では、その営業利益について見てみましょう。残念ながら、税引後営業利益 （ PATMI ） は前年同期比 12% 減少した 2 億 6000 万ドルとなりました。この減少は、売却された資産からの貢献の損失、ファンドパフォーマンス手数料の引き下げ、 2024 年の 1 回限りの税金償却の欠如など、 3 つの要因によるものです。SC キャピタル · パートナーズの 40% の株式 （ 2025 年 3 月に完了、 FUM に 110 億シンガポールドルを追加 ） と Wingate Group Holdings の 100% の株式 （ 2025 年 6 月に完了、 FUM に 20 億シンガポールドルを追加 ） 。コングロマリットの目標とは ？2025 年度には、 CLI は 1 株当たり S $0.12 の普通配当を、キャピタランド · インテグレーテッド · コマーシャル · トラスト （SGX： C38U） の特別配当とともに、 2025 年 5 月に 1 株当たり S $0.12 を支払いました。

ウィルマー · インターナショナル ： 2025 年 9 月の総リターン —3.7%

Singtel の運営問題とは異なり、 Wilmar International Limited （ SGX ： F 34 ） はインドネシアで規制上の課題に直面しています。2025 年 9 月 25 日、インドネシア最高裁判所が 3 つの子会社の無罪判決を覆した後、コモディティコングロマリットは 7 億 1000 万米ドル近くの罰金を科された。その結果、ウィルマーは 2025 年第 3 四半期 （ Q3 '25 ） の赤字を計上する予定です。しかし、同時に、同社は通年で利益を上げると維持しました。しかし、問題は、企業への財政的影響とは何かです。ウィルマーは、 25 年上半期に 13 億米ドルのフリーキャッシュフローを生み出しました。言い換えれば、今年上半年から生み出された現金は罰金をカバーするのに十分である。もちろん、このお金は借金の返済に使われたと言えるでしょう。2025 年 6 月 30 日現在、グループは現金 68 億米ドルを保有しており、負債総額は 291 億米ドルであり、純負債ポジションは 223 億米ドルである。ズームアウトすると、最も重要なことはウィルマーのビジネスの多様性かもしれません。グループは、 50 カ国に 1，000 以上の製造工場を構え、コモディティバリューチェーン全体をカバーする統合農業ビジネスといえます。食品： 消費財 · バルク食用油飼料 · 工業製品： 熱帯油 · 油種子 · 穀物 · 砂糖の商品化プランテーション · 製糖： アタイルパーム栽培 · サトウキビ製粉その他： 物流 · 投資活動翻訳： 日常必需品ですが、商品価格の変動の影響を受けます。要するに、当面の財政影響は管理可能である。しかし投資家は、インドネシアが追加罰則を課すかどうか、罰金がウィルマーの信用格付けと借入コストにどのような影響を与えるか、そしてグループが事業を展開する他の市場で同様の問題が発生するかどうか、 3 つの点に注目すべきです。

スマートになる ： 機会か価値の罠か ？

下落するすべての株が買う価値がない。投資家にとって問題は、これらの株価が下落したかどうかではなく、利益が持続可能であり、事業が成長できるかどうかである。9 月の敗者は 10 月の勝者になるかもしれませんし、より深いトラブルを招く可能性があります。安定性と着実な成長の両方を約束する 5 つの SGX 株でポートフォリオのリターンを高めましょう。今後数年間にわたって大規模な配当をもたらす理由を含め、これらの堅固な株式の名前を紹介します。退職のために投資したい場合は、このガイドは必読です。Facebook 、 Instagram 、 Telegram で最新の投資ニュースと分析をご覧ください！開示 ： Chin Hui Leong は CICT のユニットを所有しています。