【米国株式公開前】銀行の財務報告が引き続きリスク選好を牽引、市場はホワイトハウスの産業予約価格と関税インフレ率に注目（2025.10.16）

リスク選好の継続、政策、コストシグナルの最前線

米国株価は、大手銀行の好調な業績が米中貿易緊張の高まりを巡る不確実性を押し切って、オープン前に楽観的な見方が続いた。ホワイトハウスは、関税が企業コストを押し上げていることを示す連邦準備制度理事会のベージュブックとともに、政策とインフレ経路が注目されている。小規模株の勢いは強く、市場は来週のテクノロジーリーダーの財務報告書が次の方向性を提供するのを待っており、台湾時間今夜9：30前に先物と市場前の株式のボラティリティが上昇した。

ホワイトハウス、産業価格を設定、産業政策介入を加速

米国財務長官スコット·ベセントは、ホワイトハウスはレアアースなどの分野における中国の非市場行動に対応して、いくつかの産業の価格フロアメカニズムを開始する用意があると述べた。価格フロアは通常、市場価格よりも高く、政府の価格介入と同等であり、短期的には国内供給を安定させたり、主要産業を支援するが、コストを押し上げ、企業価格や国境を越えた競争に影響を与える。資本市場は、特に原材料、防衛、クリーンエネルギー、先進製造サプライチェーンの影響レベルにおける政策の範囲、スケジュール、実施の詳細に焦点を当てている。

関税が物価圧力をかけ、ベージュブックはコストのばらつきを示す

連邦準備制度理事会のベージュブックによると、輸入関税はほとんどの企業を高い投入コストにさらし、一部は競争力を維持するために吸収し、他の企業は完全に顧客に転嫁する。この差別化は、粗利益と在庫管理の重要性を高め、最終需要の強靱性が試されることを意味する。市場は、インフレ率や需要動向が企業収益に与える影響を評価し続け、企業のコストヘッジや価格戦略の説明に注目しています。

ウォールストリート銀行は常に良いニュース、投資銀行と市場の業績が顕著

バンク·オブ·アメリカ（Bank of America、BAC）とモルガン·スタンレー（Morgan Stanley、MS）は、市場の予想をはるかに上回る第2四半期の業績を発表し、JPモルガン·チェース（JPモルガン·チェース、JPM）、ゴールドマン·サックス（Goldman Sachs、GS）と並んで良いニュースを示しました。活発な取引、高い株式市場、M & A活動の活発化が手数料や投資銀行収入を牽引し、資本状況や準備のペースも注目されています。金融株の堅調な業績は指数的な強さを提供し、その後の焦点はコスト管理と資本還元政策にあります。

主要指数は上昇し、スモールキャップは高いスプレッドを記録

前日の取引では、S & P500とNASDAQが上昇し、ラッセル2000が過去最高値を更新し、スモールキャップが市場幅の改善を示しました。資金は内需や金利に敏感な企業が再評価され、景気とインフレの微妙なバランスが鍵となる。企業収益が堅調であれば、大規模なテクノロジー株と景気に敏感な株の間で市場スタイルが争い続ける可能性がある。

欧州株式市場が多すぎ、クロスマーケットリスクセンチメントが波及

アジア株の大半は早朝に上昇し、韓国のコスピは最高値を更新し、ヨーロッパのStoxx 600は約0.5 7%上昇し、高級ブランドは強くなった。国際株式市場の前向きなトーンと企業収益のサポートは、米国株式市場の前の雰囲気を助けています。貿易摩擦、政策不確実性、サプライチェーン調整などの外部変数は、短期的なボラティリティを増幅させる可能性がある。

エネルギーフローが焦点に、インドはロシアの石油購入を調整する

インドのナレンドラ·モディ首相はトランプ大統領に対し、インドはロシアの原油購入を停止するが、調整を完了するには時間がかかると語った。貿易フローの変化は、運賃、精製ギャップ、地域の需給バランスに影響を与える可能性があり、エネルギー株や海運グループはより敏感です。原油価格の動向は、予想インフレ率や消費コスト構造にも影響します。

AIインフラ投資が活発化、データセンター M & Aが過去最高を記録

Nvidia（NVDA）、Microsoft（Microsoft、MSFT）、BlackRock（BlackRock、BLK）、xAIなどのコンソーシアムがAligned Data Centersを400億ドルで買収し、これまでで最大規模のデータセンター取引となります。これは、AIコンピューティングの需要によって駆動される長期的な設備投資、電力基盤、サーバー、冷却、グリッドアップグレードの産業チェーンの地位を強調しています。市場はまた、評価、統合の進捗、およびクラウドサービスとエッジコンピューティングへのその後の波及効果にも注目しています。

科学技術収益はすぐに、キーガイダンスはスタイルの回転に影響を与える

来週、Tesla（TSLA）とIntel（Intel、INTC）の決算報告書は、AI投資のペース、電気自動車の需要曲線、自動運転の進展、PCとデータセンターのチップサイクル、設備投資と粗利益率の経路に焦点を当てて注目されます。関税コスト、サプライチェーン、価格戦略に関する経営陣のコメントは、第3四半期後半および年末の収益見通しに影響を与える可能性があります。

先物と市場前の取引、金融とAIのトピックが資金に注目

台湾時間の今夜9時半前、3つの主要指数先物は不安定であり、市場前の取引は銀行の収益継続効果とAI関連のM & Aによって駆動される話題の熱に焦点を当てた。市場はまた、オープン後の資金の方向性の早期シグナルとして、大規模な株式のボリューム変動や市場前のボラティリティにも注目しています。

為替レートとコモディティ、ドルと石油金の変動が評価に影響する

ドルの動きは、大規模なテクノロジー株や輸出志向株の利益率や為替換算に引き続き影響を与え、原油価格は地政学的·需給ニュースによって変動し、金の安全な避難所需要は政策やインフレ予想によって調整されています。これらの変数は、航空、運輸、エネルギー、防衛の相対的なパフォーマンスに反映されます。

今日の観察ポイント、政策シグナルとコスト伝達が最も注目される

市場は、ホワイトハウスの産業予約価格政策の範囲と実施経路、企業の関税コストの移転強度と在庫調整のペース、ピーク業績後の銀行株のガイダンスと資本計画、AIデータセンターのM & Aがサプライチェーンに及ぼす影響に注目している。台湾時間の今夜9時半前、中小株の資金フロー、債券利回りの変化、ドルの動きは、オープンマインドに大きな影響を与え、全体的な雰囲気は依然として財務報告と政策パルスによって支配されています。